黃金升穿4800美元 分析料上望5000關
香港文匯報訊（記者 周紹基）地緣政局近日不確定性攀升，支持金價不斷上升，昨日升穿4,800美元再創新高，昨晚7：29現貨金報4,868.28美元，升2.2%。普徠仕多元資產解決方案策略師兼投資組合經理Matt Bance表示，該行長期看好黃金，並繼續認為黃金仍是2026年策略性投資組合的理想分散工具。輝立Nova的分析團隊亦相信，地緣政治風險和宏觀環境的不確定性，推動避險資金持續流入金市，金價可能會繼續漲至每盎司5,000美元。
Matt Bance指出，近期金價多番突破並非高追信號，而是印證推高金價的核心因素仍在，包括政策前景欠明朗、金融體系受壓，以及地緣政治風險持續。他指，從資產配置角度而言，該行仍然看好黃金，但對存續期維持偏低比重。在經濟疲弱和實質收益率下跌時期，黃金與債券有望緩衝股市調整帶來的衝擊，而當實質收益率上升時，黃金較債券更具抗跌力。另外，各國央行為分散外匯儲備，也持續增持黃金，從而鞏固了黃金的需求，也令黃金較少受到價格波動影響，該行指出，金價走勢正逐步擺脫與實質息率的傳統逆向關係，認為這種結構性支持將會持續。
多項宏觀因素支持黃金牛市
Matt Bance表示，2026年多項宏觀因素進一步支持黃金的牛市，以貿易加權計算的美元估值仍處高位，增加美匯下行的風險。同時，美國政策的制定更趨反覆，加上聯儲局獨立性備受質疑，好像最近聯儲局主席鮑威爾提到受到前所未有的法律壓力，便突顯了這點，這都會使市場對美元在壓力期間的反應更添變數。在此環境下，黃金作為法定貨幣體系以外的資產更見優勢。
他又指出，值得注意的是，強勢並非單純體現於黃金，而是整個貴金屬市場，特別是白銀的走勢同樣矚目。總括而言，近期金價表現印證三大關鍵因素的影響：地緣政治風險、通脹走向未明，以及對聯儲局獨立性的憂慮增加。這進一步反映黃金在資產組合中的策略性配置價值，而非僅作為短線交易工具。
輝立Nova的團隊更直言，金價可能會繼續漲至每盎司5,000美元。他們將金價近期的上漲歸因於地緣政治動盪加劇，美國再度發出關稅威脅，擾亂了歐洲和全球貿易，從而推高了股票風險溢價。現時主要的股市已同步下跌，加強了投資者將資金轉移至黃金的趨勢。Phillip Nova補充稱，此舉不僅反映了短暫的恐懼，也反映了全球資產配置的更深層次的重新定位，鑑於技術信號依然看漲，金價即使達到每盎司5,000美元，也並非結果，而是展開下一個升浪的門檻。
文滙報
22 Jan 2026
恒指4連跌兼成交縮 累跌1242點 北水成交額近半年新低 prev next 【明報專訊】美股道指、標指隔晚收市跌逾1%，亞太區股市再全線承壓，即使A股止跌喘定，但無助港股扭轉弱勢，恒指雖曾反彈過百點，但承接欠奉下收市報跌99點，二萬六關得而復失，連跌4個交易日，累挫1242點或4.59%，成交進一步減至2114億元。小米（1810）績後捱沽，曾跌逾6%兼跌穿40元，「三桶油」則成資金避風港。 恒生指數昨日輕微高開後一度升115點見26,045點，但於高位再遇沽壓而回落，午市跌勢加劇，曾跌187點，全日收報25,830點，跌99點或0.38%，國指跌23點或0.26%，收報9151點，科指跌38點或0.69%，收報5606點，見逾兩個月收市低位。北水成交額（包括買入及賣出交易）見5月28日以來新低，降至839.45億元，較上日減14.64%，而佔香港市場成交額比例則由上日的20.31%減至19.85%，是5月30日後新低。北水淨流入同樣減至65億元，為連續三日減少。 亞太股市偏軟 A股尾市止跌 A股方面，臨近收市止跌，滬證指數升6點，終止三連跌，深成指跌不足1點，兩市成交合共17,259億元人民幣；亞太區主要股市則繼續向下，日本股市連跌第四日，日經指數雖一度升回49,000點水平，但收市未能企穩，韓國、台灣和澳洲股市亦兩連跌（見表），其中台灣、澳洲股市更以全日低位收市。 油股金礦股逆市向上 科技股個別發展，小米季績勝預期，但仍被多家券商調低目標價（見另文），曾跌6.3%，收跌4.8%至38.82元的7個月低位，為跌幅最大藍籌，收市後公布業績的快手（1024）跌1.8%，騰訊（0700）、美團（3690）、京東（9618）偏軟，阿里巴巴（9988）逆市升1.8%；「三桶油」全線向上，中石化（0386）升2.9%，是表現最佳藍籌，升至逾3個月高位，中石油（0857）升2.1%，中海油（0883）升1.2%；金礦股齊升，紫金黃金國際（2259）升6.2%，中國黃金國際（2099）升8.2%，招金（1818）升6.4%，山東黃金（1787）升7%。 分析：下月或有基金粉飾櫥窗 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，恒指失守10天、20天、50天平均線，並...
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