華泰首日孖展超46倍 760億熱捧

華泰首日孖展超46倍 760億熱捧

互聯網+金融概念火爆 專家籲全家總動員

互聯網+金融，券商股華泰證券（新上市編號：06886）投資故事大受追捧。招股首日，國際配售整個價格區間多倍數覆蓋，公開發售孖展額逾760億，超購46倍。專家建議散戶可「全家總動員」以提升中籤率。

華泰港股發售正在醞釀一場「完美風暴」，時機選擇上，前有廣發証券（01776）上市首日大升三成，後有深港通開通可期，券商股當炒；發行架構上更找來騰訊（00700）創始人馬化騰、惠理（00806）、奧氏資本（Och-Ziff）等多元化明星基礎投資者陣容，加上管理團隊帶來的互聯網券商投資故事，招股一開始，反應火爆。

大戶為分貨 推介會費盡唇舌

接近交易人士透露，國際配售招股價格區間均獲多倍覆蓋，多個長綫基金、境內外知名基金及高淨值客戶參與，有投資者昨取消限價盤，現時承銷團在定價上具靈活度。

機構投資者為求分貨，亦費盡唇舌。有份出席華泰新股推介午宴的基金經理稱，有國內投資者為讓管理層留下印象、爭取分貨，在午宴問答環節，不惜花數分鐘來稱讚華泰，更聲稱「除了華泰，其他券商股都不買」，引起全場起哄。

華泰A股漲停 較H股溢價54%

華泰招股價介乎每股20.68元至24.8元，最多集資347億元。有長綫基金經理稱，以招股價上限計，2015年預測市帳率約1.8倍，是最貴的券商新股，但市帳率仍低於現時券商股平均約2倍市帳率水平，加上A股昨漲停板，AH差價拉大，仍具投資吸引力。

機構投資者搶貨，散戶入飛也不敢怠慢。公開發售方面，綜合11家券商，合共錄得762億元孖展，相對公開集資額17.36億，超購46倍。業界估計，零售部分將超購百倍，觸及回撥機制，讓公開發售佔比升至20%，由於基礎投資者已佔約四成，令國際配售可分股份進一步減少。

頭錘飛湧現 每張借貸息2.3萬

據輝立、耀才（01428）及信誠，合共仍有逾百億孖展資金可供散戶認購，暫時未有計劃調升孖展息。耀才仍有90億元資金可借，證券銷售及市場部董事許繹彬稱，該行現有3至5名客戶借九成孖展，認購「頭錘飛」（為投資者公開認購可申請的上限股數）。每張頭錘飛涉資8.68億元，若借九成孖展，客戶需出資8,680萬，借貸成本約2.3萬元。信誠證券聯席董事張智威則建議，若資金有限，投資者可採取「全家總動員」，家庭成員每人認購1至2手。

輝立證券企業融資主任陳英傑稱，若資金較靈活，可考慮認購乙組頭，中籤率較高，今次為20萬股，涉496萬元。以輝立孖展息1.48厘計，投資者借九成孖展的借貸成本約1,670元。

撰文:顏茜

20 May 2015

經濟日報