渣打料美11月再加息 港P升幅不會跟足

近期港匯轉弱至7.8450兌1美元附近，渣打香港及大灣區金融市場主管曾繼志預期，不用太久港匯將跌至7.85弱方兌換保證水平，但認為僅屬短暫現象，銀行體系總結餘只會稍縮，因料不會有大量資金流走，事實亦未見明顯的走資情況。他又料，美國最多只會再加息一次0.25厘，或於11月才有行動，屆時本港亦會跟隨上調最優惠利率（P），惟不太可能跟足加幅。

另外，上半年渣打香港區的金融市場業務收入按年增長23%，他展望下半年業務前景時表示審慎樂觀，期望全年金融市場業務收入維持雙位數增長。

美國聯儲局自去年3月至今已合共加息11次，累計加息5.25厘，本港銀行相應將P息上調至介乎5.875厘至6.375厘，累加息0.875厘。

對於美息走勢，曾繼志說，「比較肯定美息已去到尾聲，再加息的話，可能一次，或者25點子已經好盡」，利率期貨反映市場預期美國今年內再加息的機會相對低。他是估計美國不再加息或加多一次息，認為美國9月加息機會微，極其量在11月才行動。至於美國何時減息，他個人認為最快要明年下半年，因美國經濟仍堅韌，當地通脹難以很快降至2%的目標水平，屆時減息亦未必激進。

他認為香港息口走勢將跟隨美息，若美國再加息，香港亦會加P，但不太可能跟足加幅；當美國減息，香港亦會減P，但也視乎香港銀行資產負債表及按揭業務狀況。
人民幣短期7.3有支持

近期港匯兌美元轉弱至7.8450附近，他指主要由於港美息差顯著擴闊，因內房問題、股市不振影響市場氣氛，導致很多游資泊回銀行體系，加上派息季節已過，遂推低港元拆息，以致1個月期的港美息差已拉闊至約170點子，但認為這個水平已差不多，因料短期港元拆息於季結會稍為挾高，1個月港元拆息正常應企於「4厘頭」水平。按目前情況，他認為港匯未必太久便可能觸及7.85，但會相當短暫，因市場流動性充裕，亦無明顯的走資情況，而現時約450億元的銀行結餘實非特別多，結餘再縮空間不大。

人民幣持續受壓，他認為人民幣短期在7.3有支持，惟中美息差始終帶來壓力，渣打預測人民幣年底將介乎7.25至7.35。

上半年渣打港區金融市場業務收入增幅理想，曾繼志指是受惠外匯、信貸產品，及碳排放交易等業務收入增長帶動，期內並無任何內房風險敞口。他對下半年業務前景表示審慎樂觀，因整體市場氣氛一般，很多企業的生意較慢，客戶的投資需求亦受其投資額度限制；又指傳統上，下半年業務較上半年慢，但期望金融市場業務的全年收入將有雙位數增長。該行將透過開拓新業務、新產品及新客戶，帶動下半年及明年的業務增長

4 Sep 2023