跳到主要內容

專家憧憬北水首季加注 力撑港股 摩根資產看好AI新股 留意生物科技板塊

 

專家憧憬北水首季加注 力撑港股

摩根資產看好AI新股 留意生物科技板塊


港股臨近年底，交投料轉趨疏落，上周日均成交續低於2,000億元。投資界指北水放緩令大市欠上升催化劑，預期南向資金明年首季會重新入市，或帶動股市再次向上。

摩根資產管理環球市場策略師周奐彤分析，有兩大因素令自己中長綫繼續看好中港市場，「首先關稅戰不確定性已延至明年第四季，近期出口數據顯示內地市場變得更多元化，相關憂慮的迫切性已有所減少；內地居民存款率高企，但明年會有更多中長期存款到期，『存款搬家』或帶動資金流入中港市場，利好股市。」

周奐彤續指，本港多隻早前上市的IPO禁售期即將屆滿，或令資金面短期受壓，但近期有不少受歡迎的人工智能（AI）相關股份準備上市，有機會抵銷相關影響。另一方面，她亦密切注視生物科技板塊，「內地創新藥在全球創新藥份額已急升至約3成，行業已非再由歐美等成熟市場主導，對板塊會看高一綫。」

iFast：明年首季港股 挑戰28000

北水近期淨流入速度放緩，iFast Global Markets副總裁溫鋼城坦言，南向資金放緩成為大市近期變「悶市」的主要因素，「北水年底普遍會變得疏落，因內地資金流首季會較充裕，貸款機制往往在年初較『鬆動』，如中央政策有更多詳細內容公布，以及聯儲局下任主席偏向鴿派，帶動美元回落的話，恒指明年首季有機會挑戰28000點關，全年目標則為31000點。」

板塊方面，他認為內地推動科技自立自強政策，會利好芯片和機械人行業發展，料科技股會遍地開花，當中大型科技股在估值回落後，有望率先反彈。另外，美國減息周期會有動港股高息板塊「有運行」，對中資電訊股及內銀股看高一綫。

光證：中資科技股 較環球AI股吸引

另一方面，光大證券國際證券策略師伍禮賢指出，在假期效應下，12月傳統為投資淡季，料今年也不會例外，預期指數年內餘下時間會窄幅上落。「在市場未有太多利好消息下，港股第四季至今的整固，未必能在一季內完成，料明年首季走勢會趨向平淡。下一波催化劑或要到2月中下旬開展的個股業績期，以及3月舉行的兩會，觀望內地是否會有更多刺激政策出台。」

伍禮賢又認為，AI泡沫影響已大致浮現，近期中資科技股雖跑輸大市，但勝在估值不高，吸引力仍會比環球AI股吸引，隨着內地AI高速發展，如港股成交重新活躍，預期大型科企中長綫有估值修復空間。此外，他提到美國減息將帶動人民幣滙價走強，外資或開始看好中國資產，中美息差收窄亦有利資金回流本港，利好股市上升，高息股也會受到市場密切關注。

責任編輯：梁智豪



留言

張貼留言

這個網誌中的熱門文章

半年結臨近拆息回升 1個月見3周高

 半年結臨近拆息回升 1個月見3周高 【明報專訊】隨着銀行半年結臨近，港元拆息繼續回升，作為H按定價基礎的1個月拆息，昨日上升6.35點子（1厘等於100點子）至0.74714厘，創近3周新高，周初兩日累升21.87點子。其他期限的港元拆息昨日亦全線上升，為4月底以來首次，隔夜拆息轉升0.22點子至0.02厘，1周拆息上升13.86點子至0.27536厘的1個月新高，升幅亦為4月底以來最大。 經絡：美下半年倘減息 港銀料減P 以現時新做H按利率定價，實際按息報2.047厘，較上周二（17日）最低位時上升0.19厘，不過依然遠低於鎖息上限3.5厘水平。以平均按揭貸款額500萬元、30年供款期計算，現時每月按揭供款仍較5月初處於鎖息上限時低3846元，減幅約17%。 經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，港元拆息走勢取決於套息交易、資本市場活動及其他季節因素等，息率波動較大，現時臨近半年結以及股票派息高峰期，使近日港元資金需求增加，因此拆息反覆回升亦屬正常現象。H按一般設有鎖息上限，只要1個月拆息維持在2.2厘以下，實際按息仍會低於鎖息上限。 至於「低息蜜月期」可維持多久，曹德明指要取決於港匯走勢以及市場套息交易會否持續，若金管局入市減少流動性，港元拆息亦將再次上升。雖然港元拆息走勢反覆，不過他指聯儲局有可能在下半年進行今年首次減息，本港銀行不排除下調最優惠利率（P），屆時預期港元拆息亦有可能跟隨回落。 港匯連續3日7.85錄成交 據路透社報價，港匯連續第三日在7.85錄得成交，不過尚未觸發弱方兌換保證，需由金管局出手承接港元沽盤，降低銀行體系總結餘。金管局總裁余偉文早前指出，套息交易導致港匯逼近弱方兌換保證水平。若半年結後情况持續、金管局需買入港元，將使港元利率回升至正常化水平。另外，昨日美匯指數一度跌穿98水平，亦減慢港匯跌勢。有聯儲局官員支持下月減息，另中東緊張局勢或降溫，亦降低對美元的避險需求。 25 June 2025 原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20250625/s00004/1750785636592
張貼留言
閱讀完整內容

華泰首日孖展超46倍 760億熱捧

華泰首日孖展超46倍 760億熱捧 互聯網+金融概念火爆 專家籲全家總動員 互聯網+金融，券商股華泰證券（新上市編號：06886）投資故事大受追捧。招股首日，國際配售整個價格區間多倍數覆蓋，公開發售孖展額逾760億，超購46倍。專家建議散戶可「全家總動員」以提升中籤率。 華泰港股發售正在...
張貼留言
閱讀完整內容

大摩：內地GDP下半年料放緩至4.5%

 大摩：內地GDP下半年料放緩至4.5% 【明報專訊】內地第二季GDP按年增長5.2%，略高於市場預期，但名義GDP升幅由首季的4.6%放緩至3.9%，為疫情即2022年第四季以來最低（見圖）。瑞銀、摩根士丹利等機構雖上調全年增長預測（見表），惟隨着美國加徵關稅、出口前置效應消退、政策刺激效果遞減，以及通縮壓力持續，下半年經濟增速料將放緩。 內地第二季實質與名義GDP差距擴大。大摩認為實質GDP之所以維持強勁，受惠於提前生產並對美出貨、而且上半年地方專項債用逾六成，支持基建和「以舊換新」政策。但受關稅衝擊、政策仍偏向供給端等因素影響，通縮加劇，令名義GDP僅增3.9%。 大摩估計，下半年內地GDP增速將放緩至低於4.5%。儘管中央或重啟產能整合的行動，但執行進度可能緩慢，因為內地產能過剩問題較2015至2018年更為普遍，加上財政空間有限，難以推動大規模需求刺激。該行預計，政府或將於今年9至10月間推出規模介乎5000億至1萬億元（人民幣，下同）新一輪刺激方案，但具體時機仍需視中美貿易談判進展及未來兩三個月數據變化而定。 瑞銀：全年CPI或跌0.2% 出口方面，瑞銀高級中國經濟學家張寧表示，下半年出口或轉弱，主要受「搶出口」效應消退及關稅壓力影響，中國對美出口按年跌幅或大於第二季的24%。儘管如此，基於上半年出口穩健，瑞銀將全年出口增速預測上調至1%，預計淨出口對經濟增長帶來溫和貢獻，增加0.6個百分點。 張寧預計，下半年房地產續弱將拖累建築與消費者信心，加上「以舊換新」受高基數效應影響及出口走弱，消費增長或略放緩。瑞銀預計第三季GDP按年增速放緩至4.7%，第四季低於4%，而CPI全年或下跌0.2%。同時，人民幣短期可能走強，但受經濟放緩與關稅不確定拖累，兌美元匯率年底或貶至7.1至7.2。 另一方面，巴克萊上調了全年預測，但預期經濟動能將由第二季的按季增長4.1%（經季節調整年化率），放緩至第三季的1.5%，然後隨著政策刺激逐步發揮作用，於第四季回升至2.5%。該行認為，內需有所回落但消費仍具韌性，料將受惠於7月及10月發放的1380億元「以舊換新」補貼。此外，預期人大常委會將於9或10月宣布約1萬億元新的刺激措施；貨幣政策方面，繼第二季降息降準後，料下半年再降息10個基點及降準50個基點。 明報 17 July 2025 原文網址：...
張貼留言
閱讀完整內容