內地4月進口挫7.9% 復甦動力弱

內地外貿表現反覆，經濟復甦力度受考驗。中國海關總署昨日公布，以美元計價，4月進出口總值5006.3億美元，按年增長1.1%。其中，出口2954.2億美元，按年升8.5%，高於市場預期增8%，但較3月份的14.8%放緩；進口錄得2052.1億美元，按年下降7.9%，遠遜市場預測跌0.2%，亦較3月時跌1.4%顯著擴大，並且連續兩個月倒退。

經濟師認為，4月進口急跌，除了因為原材料價格下滑，亦與內地經濟反彈速度未如預期般快有關，由於進口表現與製造業的生產需求息息相關，或預示未來數月出口將承壓。

出口升8.5% 按月急放緩

4月份，以美元計，出口按年增長8.5%，按月下跌6.4%；進口按年跌7.9%，按月挫9.7%；貿易順差902.1億美元，按年擴大82.3%。統計今年首4個月，進出口總值1.94萬億美元，按年跌1.9%。其中，出口1.12萬億美元，增長2.5%；進口8227.6億美元，減少7.3%；貿易順差2941.9億美元，按年多45%。

以人民幣計價，4月進出口3.43萬億元人民幣，升8.9%。出口2.02萬億元人民幣，增長16.8%；進口1.41萬億元人民幣，下降0.8%；貿易順差6184.4億元人民幣，大增96.5%。首4個月，進出口總值13.32萬億元人民幣，按年升5.8%。其中，出口7.67萬億元人民幣，增長10.6%；進口5.65萬億元人民幣，微升0.02%；貿易順差2.02萬億元人民幣，按年多56.7%。

輸往俄國金額飆1.5倍新高

多項重點商品的進口量在4月呈下跌。當中，銅進口量按年減少12.5%，大豆降10%，集成電路挫15.4%；原油跌1.45%至4241萬噸，是1月以來最低水平。

出口方面，首4月，中國對東盟出口金額按年增長15%至1851.82億美元，是最大出口市場；對歐盟出口金額達1707.04億美元，按年下跌4.3%；輸往美國金額按年減14.3%至1582.5億美元。另外，4月份，中國對俄羅斯出口金額按年增加1.53倍，達到96億美元，屬紀錄高位；累計1至4月則按年升67.2%至336.86億美元。

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷指出，由於去年同期正值上海封城，比較基數已低，故此今年4月中國出口增長8.5%不視為強勁。他又說，近月全球製造業採購經理指數（PMI）降至枯榮線下，環球需求皆疲弱，內地亦不例外，預計5月及第二季出口增速將放慢。

對於4月進口金額倒退，吳卓殷認為，部分原因與大宗商品及原材料價格按年下跌有關，若撇除價格因素，則顯示內地經濟反彈速度未及預期快，國內投資及消費需求沒有強勁復甦，例如房地產行業的投資仍遲緩，汽車等重點商品的銷售較弱。

預示製造業有隱憂需施援

ING銀行大中華經濟師彭藹嬈表示，4月份中國進口數據失色，事關不少進口貨物是用於製造出口產品，因此進口下滑暗示往後數月出口進一步受到影響。她估計，全球經濟放緩恐令內地製造業呈弱勢，相信政府將推出財政措施支持製造業，並可能扶持本地生產的電動車，以及加快建造基建設施。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華稱，進口放緩幅度超預期，反映內地經濟處於恢復狀態，雖然部分行業企業去庫存屆尾聲，惟補充庫存意願仍然不足；進口放緩也與價格因素有關，因4月大宗商品價格持續回落，降低了原材料等商品進口整體成本。

信報

10 May 2023