美日英料凍息 聯儲或暗示今年下調0.25厘
多數交易員仍估減0.5厘
就今次議息會議而言，「點陣圖」的參考價值可能不如以往，因為包括聯儲局主席鮑威爾在內的多位官員，已經無數次講過會等待經濟數據更加清晰明朗，才會相應地調整貨幣政策。換言之，無論「點陣圖」所透露的利率政策路徑如何，一旦未來數月經濟數據有所變化，當局就可能會捨棄舊的預測，重新調整政策步伐。
普徠仕資本市場策略師Tim Murray表示，聯儲局可能會避免提供前瞻式的指引，並會繼續謹慎避免任何可能被解讀為帶有政治傾向的表述。鑑於聯儲局政策工具對經濟有滯後影響，當局的決策必須以預測為基礎，惟在當前經濟高度不明朗的環境下（尤其是經濟增長和通脹趨勢方面），要對相關預測有足夠信心實屬困難 。利率期貨市場投資者對減息的押注更為進取，芝商所FedWatch工具顯示，交易員預期今年內至少減息0.5厘的機率為69.3%。這亦反映出市場與聯儲局之間對於利率走勢的看法分歧。
日央行料續放慢削買債
至於日本方面，本周同樣有較大機會按兵不動。惟要注意的是，日本央行向來較少與市場溝通或提前放風，故其政策決定有時會出人意表，特別是此前有聲音指央行可能會放緩收水步伐，將央行減少買債的幅度由現時每月4,000億日圓向下調整，或削半至2,000億日圓。另外，日本央行行長植田和男此前也曾經提及，需要認真考慮才能決定何時出售央行持有的交易所買賣基金（ETF）。
另邊廂，英倫銀行會在周四公布議息結果，由於上月該行減息時已經提前預告可能會轉為「鷹派」立場，今次同樣有較大機會凍息。不過，由於先前公布的英國4月國內生產總值（GDP）表現甚差，央行可能會就未來進一步減息提供指引。
16 June 2025
原文網址：美日英料凍息 聯儲或暗示今年下調0.25厘 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-20250616-0616_00202_005/
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