跳到主要內容

港股3情境 備戰中美新一輪貿談 渣打鄭子豐：上行情境下 最牛可越3萬關

 

港股3情境 備戰中美新一輪貿談

渣打鄭子豐：上行情境下 最牛可越3萬關


中美貿易關係近期主宰市況，兩國貿易談判代表同意盡快舉行新一輪中美經貿關係磋商，有望為緊張局勢降溫。由於仍存在未知之數，投資界剖析中美貿談走向的不同情境對港股的影響。

美國財長貝森特（Scott Bessent）日前指，將於一周內與國務院副總理何立峰在馬來西亞會面，為兩國元首於月底南韓APEC會晤做準備。

中美風險重新升溫後，上周港股跌4%，與美股走勢背馳。渣打北亞區投資總監鄭子豐認為，港股及亞洲在消化相關事件的影響已較美股謹慎。該行基本情境下，預期中美將延長關稅休戰，或恢復談判以達至某一程度共識，若事態順利發展，認為現時是不錯的入市水平，並預期恒指未來12個月上升至近3萬點水平，高啤打及科網股會相對跑出，但考慮到貿易前景未完全明朗下，宜持有高股息的優質國企H股。

3情境估算，在上行情境下，鄭子豐指，若不單中美關係好轉，內地政策亦有明確信號，恒指有機會在30000至35000點水平，黃金及金礦股會跑輸大市。但若然兩國元首會面後未有共識，甚至有新一輪爭拗，在這下行情境下，渣打預期恒指會在25500至28000點水平，黃金、金礦股及高息股有機會跑贏大市。最恐慌的情況是中美關係繼續惡劣，內地政策信號欠奉，恒指可能會在24000至26000點水平。

譚智樂投籲審慎投資 勿作槓桿

市場普遍判斷今次為TACO（Trump Always Chickens Out）交易，富途證券首席分析師譚智樂認為，這已反映市場是偏樂觀。雖然中美風險仍然是最大的焦點，但比特幣爆倉及美國地區銀行爆發危機，令市場憂慮資金鏈斷裂，變相觸動到市場神經，而金價上升，近期港股的高息及中資金融股逆市上揚，均反映市場開始轉向回避風險。

他又指，即使中美元首會面，若然雙方再出台新的針對措施，見面未必顯著，對市場不算利好消息。鑑於短期風險較高，市場波動會較大，建議短期投資應審慎，分散投資，不宜作槓桿，並提醒上升較多的股票，即使基本面良好，表現有機會打回原形。

霸菱中港股票投資總監方偉昌則表示，今次市場對於中美的擔憂較之前少，視美國總統特朗普行動如「狼來了」一樣，相信大市調整不會太耐。除了相信中美元首終會會面之餘，港股亦有利好因素，分別美息向下，及全球資金配置由美國及成熟市場流入至新興市場。

方偉昌：牛市已成形 毋須太防守

他認為，現時牛市及市場復甦已成形，組合毋須過於防守，並預期南下及及轉為看好中國的外資可能會趁調整加倉，但仍在觀望的外資未會轉軚，因內地第四季數據基數高，且房地產未回穩。

港股上周五急跌641點後，特朗普維持與中國談判，夜期反彈638點。

責任編輯：梁智豪

經濟日報

20 Oct 2025

留言

張貼留言

這個網誌中的熱門文章

華泰首日孖展超46倍 760億熱捧

華泰首日孖展超46倍 760億熱捧 互聯網+金融概念火爆 專家籲全家總動員 互聯網+金融，券商股華泰證券（新上市編號：06886）投資故事大受追捧。招股首日，國際配售整個價格區間多倍數覆蓋，公開發售孖展額逾760億，超購46倍。專家建議散戶可「全家總動員」以提升中籤率。 華泰港股發售正在...
張貼留言
閱讀完整內容

恒指4連跌兼成交縮 累跌1242點 北水成交額近半年新低

 恒指4連跌兼成交縮 累跌1242點 北水成交額近半年新低 prev next 【明報專訊】美股道指、標指隔晚收市跌逾1%，亞太區股市再全線承壓，即使A股止跌喘定，但無助港股扭轉弱勢，恒指雖曾反彈過百點，但承接欠奉下收市報跌99點，二萬六關得而復失，連跌4個交易日，累挫1242點或4.59%，成交進一步減至2114億元。小米（1810）績後捱沽，曾跌逾6%兼跌穿40元，「三桶油」則成資金避風港。 恒生指數昨日輕微高開後一度升115點見26,045點，但於高位再遇沽壓而回落，午市跌勢加劇，曾跌187點，全日收報25,830點，跌99點或0.38%，國指跌23點或0.26%，收報9151點，科指跌38點或0.69%，收報5606點，見逾兩個月收市低位。北水成交額（包括買入及賣出交易）見5月28日以來新低，降至839.45億元，較上日減14.64%，而佔香港市場成交額比例則由上日的20.31%減至19.85%，是5月30日後新低。北水淨流入同樣減至65億元，為連續三日減少。 亞太股市偏軟 A股尾市止跌 A股方面，臨近收市止跌，滬證指數升6點，終止三連跌，深成指跌不足1點，兩市成交合共17,259億元人民幣；亞太區主要股市則繼續向下，日本股市連跌第四日，日經指數雖一度升回49,000點水平，但收市未能企穩，韓國、台灣和澳洲股市亦兩連跌（見表），其中台灣、澳洲股市更以全日低位收市。 油股金礦股逆市向上 科技股個別發展，小米季績勝預期，但仍被多家券商調低目標價（見另文），曾跌6.3%，收跌4.8%至38.82元的7個月低位，為跌幅最大藍籌，收市後公布業績的快手（1024）跌1.8%，騰訊（0700）、美團（3690）、京東（9618）偏軟，阿里巴巴（9988）逆市升1.8%；「三桶油」全線向上，中石化（0386）升2.9%，是表現最佳藍籌，升至逾3個月高位，中石油（0857）升2.1%，中海油（0883）升1.2%；金礦股齊升，紫金黃金國際（2259）升6.2%，中國黃金國際（2099）升8.2%，招金（1818）升6.4%，山東黃金（1787）升7%。 分析：下月或有基金粉飾櫥窗 阿仕特朗資產管理董事鄭家華表示，恒指失守10天、20天、50天平均線，並...
張貼留言
閱讀完整內容

住宅官地推12幅9120伙冠五年

  住宅官地推12幅9120伙冠五年 政府決心持續推售土地，未受近月屢次流標影響，發展局昨天公布2023/24年度（下年度）賣地計劃，其中賣地表提供12幅住宅地皮，共可興建9120個單位，是自2018/19年度賣地表用地潛在供應達15250伙以來的5個年度新高。此外，為回應社會對「上車」的訴求，政府選定荃灣油柑頭一幅賣地表滾存地皮，作為新的「港人首次置業」（下稱首置）用地，並打頭陣於下年度首個季度（即今年4至6月）招標，預計可建約1950伙，成為約3年以來首幅登場的賣地表首置地皮。 發展局公布，下年度12幅賣地表住宅用地，包括6幅滾存自2022/23年度（本年度）的用地，以及6幅新納入賣地表的土地，共可興建9120個單位，較本年度賣地表用地可建8250伙，多約10.5%，也是2018/19年度以來，近5個財政年度最多。 2023/24總潛在供應20550戶 至於來自鐵路項目的供應，下年度料有約4530伙，發展局局長甯漢豪特別指出，賣地表和鐵路項目供應多，反映政府土地供應「底氣足一啲」。 市區重建局下年度料有3個項目推出或批地，包括土瓜灣盛德街/馬頭涌道前公務員合作社重建項目、九龍城啟德道/沙浦道項目，以及預計下年度完成批地的黃大仙區衙前圍村重建項目，共涉及約2200伙；連同其他私人重建項目預測有約4700伙，下年度各來源的總潛在供應為20550伙，同樣屬於2018/19年度錄得25510伙以來的5個年度新高。 油柑頭首置地下季搶先應市 12幅賣地表用地中，將有「一大一細」共兩幅於今年4至6月率先招標，其中大型用地是前述油柑頭首置地皮，地盤面積約4.9公頃，乃12幅住宅地中最大，鄰近荃灣麗城花園和本月中旬售出的賣地表荃灣寶豐路住宅地，甯漢豪預計，該用地能提供約1950伙， 房屋局正制定該項目的發展模式和發展參數等，於稍後公布。 地政總署署長黎志華補充，該用地在規劃和位置等層面都相當適合作為首置用途，並形容其「位置好好，背山面海」，料受市場歡迎。該用地是政府2020年5月批出觀塘安達臣道首置用地後，歷來第二幅賣地表首置用地，市場估計可建樓面面積約104.63萬方呎，地價約47.1億元，每方呎樓面地價約4500元。 同季登場的小型用地位處堅尼地城西寧街和域多利道交界，現屬巴士總站等用途，預計可興建約450伙，市場估值約23.1億至25.5億元。前述兩幅用地連同私人...
張貼留言
閱讀完整內容