港交所10月推新股平台FINI

星島日報報道）港交所（388）公布最新首次公開招股（IPO）結算平台FINI時間表，計畫於今年10月正式推出，屆時新股定價與股份開始交易之間的時間由五個營業日（T+5）大幅縮短至兩個營業日（T+2），市場關注新平台是否將影響券商孖展利息的收入。有券商指出，熱門新股自然可以薄利多銷，相信新平台不會影響自身的孖展利息的收入。還有市場人士指出，隨着孖展利息計息期縮短或影響券商的收入，但新平台亦有助減少市場風險，提高投資者認購意欲，存在「一加一減」的效應。
港交所公布，FINI平台推出後，IPO結算周期將由「T+5」縮短至「T+2」 ，同時新平台亦引入全新公開招股資金預付模式，即券商的預設資金在新機制下可於指定銀行層面鎖定資金， 待公布抽籤結果後根據獲配股額進行銀行間結算；換言之，若錄得認購額超出該新股的最多可分配額度，過剩資金毋須過戶至承銷銀行。港交所指出，相信新的招股資金預付模式，有助減少超額認購新股所凍結的資金，加快釋放及重用資金。
未來兩月安排市場演習

港交所還稱，下一步將分別於7月和8月安排市場實習及市場演習，模擬市場利用FINI平台進行互動及處理IPO結算的各項程序，為市場在10月全面轉用FINI平台進行最後準備工作，呼籲FINI用戶應積極參與即將進行的市場實習及市場演習。

港交所行政總裁歐冠昇表示，通過對現行IPO的結算流程進行數碼化和現代化改革，FINI簡化了整個流程，縮短了新股定價與開始交易之間的時間，不僅提升市場效率，也增加香港IPO市場的競爭力和吸引力。 

FINI平台對券商收入的影響，信誠證券聯席董事張智威表示，孖展利息計息期縮短一定程度上或影響券商的收入，但縮短上市時間有助減少新股市場風險，避免新股上市時因市況突然轉變出現股價大跌的情況；同時在孖展利息減少的情況下，亦有助提高投資者認購意欲，新平台造成的影響存在「一加一減」的效應，最終結果仍要視新平台實行後而定。
新招股資金預付模式

耀才執行董事兼行政總裁許繹彬亦稱，熱門新股投資者自然願意會去熱烈認購，加上公司本身的孖展利息低，薄利多銷，相信縮短新股上市的時間不會影響公司的孖展利息的收入。富途回應本報查詢時亦表示，由於隨着富途業務多元化, 加上公司業務全球化的成功，在海外市場的收益也持續表現良好及穩定，相信新股平台FINI對其業務上的收入不會帶來很大影響。
 29 June 2023