余偉文預警P息未見頂

（星島日報報道）美國上周加息0.25厘，但本港銀行是次未有跟隨上調最優惠利率（P）。然而金管局總裁余偉文認為，隨美國往後再加息，港元拆息跟隨向上，港銀很大機會再增添加息壓力，現時判斷P見頂實屬言之尚早。

港銀跟隨美國加息3次，累計上調P息0.625厘後，上周卻未再跟加，出乎部分市場人士所料。對於本港加息周期是否結束，余偉文回應說，銀行調整P及存款利率屬商業決定，視乎其資金成本及資金結構，如果它們認為資金較充裕，則可能未必加息。

不過他認為，美國加息周期尚未完結，聯儲局主席鮑威爾亦表明正討論還要加多幾次息，故當美國再加息，港元拆息在現有機制下會跟隨向上，如此會否令銀行增加壓力去調整其商業利率，他認為「多數都會」，故說P已見頂是言之尚早。他相信在此環境下，銀行每次都需要就利率調整再作檢討。

港元拆息昨日普遍回升，與樓按相關的1個月拆息終止十連跌，報2.47厘，上升6點子；3個月拆息亦升近6點子，報3.54厘；6及12個月拆息分別升至4.08厘及4.64厘。港匯持續偏軟，逐步逼近7.85弱方兌換保證水平，昨曾低見7.8483兌1美元，後報7.8480。
港匯逼近弱方保證

余偉文昨日出席立法會財經事務委員會簡報工作時表示，新年過後，年結因素影響減退，加上港美息差保持約3厘之闊，導致港匯慢慢走向弱方，但屬聯匯運作的正常區間，並說：「無嘢值得我們擔心」。

他指出，聯匯是需要大量的美元外匯支撐，目前本港外匯儲備是基礎貨幣的1.7倍之多，故市場對於外匯儲備作為後盾的信心非常之強。雖然去年外匯基金投資虧損逾2000億元，但是前2、3年賺5000、6000億元，所以長遠來看，外匯儲備能穩定支撐貨幣基礎。當然實行聯匯制度，定要在財政安排上謹慎小心，相信財政司司長在即將發表的財政預算案中將會交代其理念。

香港過去2、3年經歷重大衝擊，余偉文認為香港有需要用財政儲備來支撐實體 經濟，因「儲錢是落雨時用」，不過如持續出現結構性財政赤字則值得關注。他謂金管局向來重視聯匯預警機制問題，並持續關注市場動向，甚至作跨市場、跨部門的預警機制討論，並與證監會有緊密聯繫。

港經濟料隨內地反彈

談及中港經濟，余偉文指，隨防疫政策調整，他預期內地今年經濟將會反彈。香港方面，中港全面通關，料內地訪港旅客將會增加，對本地零售及餐飲有支持作用，預計今年本港經濟亦會反彈，但須留意歐美經濟放緩對本港出口或造成壓力。

然而他指出，美國上月非農業職位增幅遠超預期，勞工市場依然緊張，通脹及利率走勢仍不確定，金融市場或繼續波動；並再次提醒市民，本港經濟及利率前景不明朗，作出置業或借貸決定時應留意利率風險。對於樓市他則說難作判斷，但受惠全面通關香港復常，今年樓市氣氛好轉。

星島日報

7 Feb 2023