夜期跌穿22500 3訊號利淡後市

夜期跌穿22500 3訊號利淡後市

陷技術性熊市跌市成交增沽空比率半年高

環球資金繼續撤離亞太區股市，中港股主要指數跌幅介乎1.8%至3.8%，領跌亞洲。

三大利淡訊號顯示弱勢已成：（一）恒指由4月大時代高位回調2成，被視為技術性熊市；（二）跌市成交增，創3周高位；（三）沽空比率創半年新高。恒指暫以22000點心理關口為主要支持。

夜期昨晚跌勢持續，一度低見22420點，收報22450點，跌216點。滙豐（00005）昨沽空額增5成至4.4億元，截至本港今晨4時，滙豐在美國掛牌的預託證券（ADR）折算報64.85港元，較港收市價65.35元低0.5元；整體藍籌ADR表現相當於恒指跌208點。

恒指5連跌 14藍籌見52周低

恒指連跌5個交易日，累挫1261點。港交所（00388）昨失守200元關口，收報195.7元，已較5月歷史收市高位309.4元蒸發37%，為4月大時代開始以來最低。

瑞銀執行董事兼港股策略師梁裕昌刊發研究報告指，「旺角已愈來愈靜」，自由行消費減少，本港零售店舖的租金有進一步下調壓力，故恒指年底出現「陰天」及「黑天」目標價的機會率正逐步上升。陰天目標價為23622點，黑天價則低至19775點；該行首選股仍是長實地產（01113）、長和（00001）、港鐵（00066）等。

跌市下，14隻藍籌即市價見52周新低，其中中海油（00883）、中石油（00857）及昆侖能源（00135）等均受油價續創新低影響；新地（00016）、新世界（00017）及九倉（00004）等地產股亦受累美國加息陰霾。

3大訊號利淡港股走勢。第一，恒指跌穿7年上升軌後，再由4月28日大牛市高位回落兩成，技術上步入熊市開端，指數更跌破7月8日中港股災收市低位（見圖），愈跌愈有。其次，成交連升4日，昨日增14%至1,051億元，創3周高位。第三，沽空比率再攀升至12.1%，創半年新高，並連續4日處於10%警戒綫之上，顯示投資者看淡港股短綫表現。

建銀：高位跌兩成非一定熊市

「（恒指）過去兩年亦經常出現死亡交叉位，但隨後仍有上升」，建銀國際研究部董事總經理及聯席主管蘇國堅指，恒指由4月高位回落兩成，未必等於熊市，雖會影響投資者情緒，但中長綫而言，大型投資者仍然以估值來衡量是否買入。

德銀仍然看好H股，預料國指今年底將升至14000點，建議投資者趁低買入中海外（00688）、中鐵建（01186）等H股，認為企業有3大基本因素支持回報，包括內地政府會加大寬鬆財政政策，料能刺激基建及內需；房地產銷售回暖，預計總建築面積增長率將由現時負17%的受壓水平回升；以及內地負債逐步增加，顯示工業活動有增長。

恒指昨收報22757點，跌410點；國指收報10402點，跌239點。

撰文:翁春妮、陳韻妍

21 Aug 2015