每日經濟要聞

金管局4範疇推動金融科技發展 明報專訊】金融科技周2026昨日開幕，協辦方之一的香港金融管理局表示，就四個範疇推出不同措施推動本地金融科技發展，範疇包括代理式金融的應用和管治、推動銀行業為後量子密碼學（PQC）作好準備、透過Ensemble項目推進24/7全天候代幣化交易結算，以及拓展跨境支付互聯互通（相關新聞刊A4）。 【明報專訊】金融科技周2026昨日開幕，協辦方之一的香港金融管理局表示，就四個範疇推出不同措施推動本地金融科技發展，範疇包括代理式金融的應用和管治、推動銀行業為後量子密碼學（PQC）作好準備、透過Ensemble項目推進24/7全天候代幣化交易結算，以及拓展跨境支付互聯互通（相關新聞刊A4）。 推代理式金融SAGE項目 人工智能（AI）方面，金管局昨日宣布推出SAGE項目，旨在推動代理式金融安全在香港負責任的發展及應用。金融管理局主管（數字金融）何泓哲表示，該項目設一個跨界別、有22名成員的「代理式金融專家小組」，涵蓋金融機構、科技服務提供商、專業服務機構及學術界代表，探索代理式金融合法、合規應用，目標在未來9至12個月內完成階段成果，包括發表白皮書或報告等。同時，該局會就銀行業的代理式AI管治發表討論文件。何泓哲表示，現已浮現與代理式人工智能有關的未經授權的操作、網絡安全等風險，當局會檢視現行法例是否足夠涵蓋相關風險，並與專家小組討論是否需引進新法例處理新的風險。 代幣化存款可24/7結算 至於推動代幣化的措施當中，金管局指出，Ensemble項目的試行階段Ensemble TX最新發展至能夠透過代幣化央行貨幣（CeBM）支持銀行間代幣化存款的24/7全天候結算。這項提升讓參與銀行及其他機構可於傳統營運時間以外，利用代幣化央行貨幣進行即時代幣化交易結算，以滿足日益全球化及全天候運作的數字金融市場的需求。同時，該局表示EnsembleTX參與銀行及其他機構分別增至12間及20間。新增的銀行包括交銀香港、信銀國際及南洋商業銀行等；新增的其他機構則包括迅清結算有限公司、EX.IO及京東科技等。該局亦已完成由認可交易商進行的代幣化外匯基金票據的二級市場試驗交易，提升二級市場及回購交易的效率；未來將擴大試驗範圍至受監管穩定幣等支付路徑。 為了長遠保障銀行客戶資料及交易安全，金管局表示會推動銀行業後量子密碼學發展。金融管理局主管（銀行監理）李昊...

結匯湧現 人幣逾4年首升破6.65 明報專訊】在岸人民幣及離岸人民幣昨日雙雙走強，匯率逾4年來首次升穿6.65水平。有分析認為，人民銀行持續下調美元兌在岸人民幣的中間價，反映當局對人民幣逐步升值持容忍態度。 人幣9月跨境交易創年內新高 根據彭博社外匯數據顯示，在岸人民幣兌每美元昨日最多升0.14%至6.6449，為2022年6月6日見6.6394以來最強，並且已經連續升值13個交易日。離岸人民幣亦曾升0.14%至6.6427。彭博社引述兩名交易員表示，早盤時段在岸市場客盤結匯（即賣出美元兌換人民幣）大量湧出，而美元買盤有限及買盤報價持續下移，帶動人民幣快速走強。他們又稱，中資大行的美元買盤偏少。另外，人民幣跨境支付系統（CIPS）數據顯示，人民幣跨境交易量持續增長，9月共處理支付業務86.5萬筆，金額22.6萬億元人民幣，創年內新高。 星展香港環球金融市場策略師李若凡稱，美元兌離岸人民幣匯率已跌至2022年6月以來低位。人行持續下調美元兌在岸人民幣中間價，顯示當局對人民幣逐步升值持容忍態度。 分析：當局對逐步升值持容忍態度 另外，李若凡又表示，內地企業9月份淨賣出逾500億美元，以兌換人民幣，創年內新高。隨着強勁出口增長推動貿易順差持續擴大，加上出口商通常年底前會加快結匯，預料將持續抵消中美利率差距對人民幣負面影響。該行預計，美元兌離岸人民幣將逐步下探至6.65，隨後將下試6.6。 3 Nov 2026 明報 原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20261103/s00004/1793639832038

人行撐A股 推互換便利助基金入市 申請額度逾千億 A股港股偷步11月開門紅 【明報專訊】內地金融監管機構據報昨日召集券商、基金公司、銀行等開會，研究推動支持資本市場工具使用，以及優化股票回購增持再貸款政策。消息刺激A股昨全線上升，加上外圍AI概念科技股續回升，韓股漲逾2%，帶動上證科創板50指數升逾3%。港股11月開局跟隨A股反覆向上，在大型科技股領漲下，恒指早段曾升近250點，午後升幅收窄至不足百點。至昨天傍晚，人行公布為支持資本市場健康穩定發展，推出互換便利操作，讓券商、基金等可以債券、股票ETF、滬深300成分股等作抵押，換入國債等套現加倉A股。 人民銀行傍晚公告，為支持資本市場健康穩定發展，將於今天開展證券、基金、保險公司互換便利操作（SFISF），互換期限1年，可視情况展期。目前有31家證券、基金公司申報需求，申請額度超過1000億元人民幣。SFISF由中國人民銀行於2024年10月創設，核心機制是支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，向央行換入國債、央行票據等高等級流動性資產，所獲資金專項用於股票及股票ETF的投資和做市，不得挪作他用。 恒指升不足百點 科指升2.25%跑贏 自創設以來，SFISF已先後於2024年10月及2025年1月完成兩次操作，規模分別為500億元和550億元人民幣，即今次規模有機會大於前兩次。《證券時報》等援引參會人士報道，人行將進一步完善SFISF機制，互換費率有望進一步降低。費率下行意味着機構參與成本降低，有助於提升機構通過該工具加倉。 恒指昨高開7點，早段曾升最多248點，高見23,543點後回吐，之後升幅急收窄，一度倒跌23點，低見23,271點，其後好友再發力，恒指收報23,393點，升98點。科指跑贏大市，升2.25%，國指升0.56%。 大市成交金額續企穩2000億元以上，達2048億元。但北水走資未完，昨淨流出44.69億元，較上日增加25%，為連續第14日淨流出，再創最長淨流出時間紀錄，累計流出417.9億元。 ATMXJ全線上升，小米（1810）旗下小米汽車10月交付逾5萬輛，股價大升逾6%，是升幅最大恒指成分股。騰訊（0700）、阿里（9988）、美團（3690）同升約2%。 受內地提振股市消息刺激，本港上市券商、內險股普遍做好。中金（3908）升...

土地查冊收緊 立會顧問20問 關注「公眾利益」準則會否諮詢 霍啟剛：對傳媒宜鬆不宜緊 明報專訊】政府擬推土地業權制註冊制度，同時收緊土地查冊安排，日後查冊需符公眾利益等「指明目的」，沒豁免傳媒查冊，8條相關附例已刊憲。立法會秘書處助理法律顧問致函政府，提出逾20條問題，包括會否公布以公眾利益申請的評核因素、就批核準則諮詢公眾，並提供例子清單。曾任職傳媒多年的選委界別議員陳凱欣稱，各方衡量公眾利益「不是用同一把尺」，局方難羅列公眾利益例子，設上訴機制更重要。體演文出界議員霍啟剛認為對正當新聞採訪「宜鬆不宜緊」。 問拒絕須否給理由 會否設覆核機制 新安排下，以公眾利益為由申請者需提交聲明，表明只會將資料用於聲稱目的、陳述如何使用資料達至聲稱目的，若土地註冊處長不信納，會拒絕申請。立法會助理法律顧問關注處方拒絕時須否提供書面理由；在處方決定拒絕前，申請人有否機會進一步陳述，當局又會否設立覆核或上訴機制。 關注有否「公眾利益」例子清單 就公眾利益，政府早前在立法會文件舉例「涉及大規模僭建物及無主物業的新聞調查個案」。立法會助理法律顧問要求澄清，除上述例子，土地註冊處會否就公眾利益提供一份簡易的例子清單。此外，助理法律顧問關注條文會否納入以公眾利益申請的考慮因素，否則，申請指引會否公布詳細準則，而上述準則又會否諮詢公眾。 霍：須平衡私隱公眾知情權 立法會已成立小組委員會審議相關附例，今日召開首次會議。委員會成員霍啟剛日前致函委員會稱，他今日至周五（6日）要到北京列席全國人大會議，為免影響審議工作及其他議員加入機會，決定退出委員會。他在信中引述有傳媒關注條文，包括如何理解「公眾利益」，他認同傳媒查冊應「有規可循」，當局須「合理地平衡私隱保護與市民知情權，對正當新聞採訪採取『宜鬆不宜緊』的原則」。 「公眾利益」理解不一 議員倡設上訴　　 委員會成員陳凱欣認為，每人對「公眾利益」理解不一，「在某些人的角度，可能保障買賣家是公眾利益，大家不是用同一把尺」，很難悉數列舉例子，反而設上訴機制更重要。至於最終會否以政府理解為依歸，她期望當局提供對「公眾利益」的客觀理解，相信大家會接受較寬鬆定義，例如界定為「公眾關注的事」。她說不少傳媒接到「報料」後透過查冊查核，除需保護消息來源，報道未成形前「如何拿出實質證據證明公眾利益？」她建議當總編或傳媒機構法人保證具公眾利益，政府就應...

內地監管擬今開會 研托股市 內地及香港股市連月受壓，中國金融監管部門傳今日召開會議，推動使用並優化「托市」舉措。內地傳媒報道，有證券公司、基金公司接到通知，人民銀行、中國證監會今日召開會議，研究推動支持資本市場工具使用。同日，上述兩部門連同金融監管總局將召集各大銀行開會研究優化股票回購增持再貸款政策。 傳有大銀行謀2000億回購增持 內地財聯社引述消息稱，一家超大型國有銀行計劃向國資委旗下兩大資本營運平台中國國新及中國誠通，新增用於回購或增持股票的貸款額度，各自新增額度或可達到1000億元（人民幣．下同），即總額為2000億元。 滬深300指數已連續兩月下行，累跌639點（13.8%），單計10月挫372點（8.5%），追蹤上海科創板龍頭公司的科創50上月更大瀉24%。恒指連挫3個月，10月共跌1318點（5.4%）。 上月中旬，中證監主席吳清在金融街論壇年會表示，鼓勵有條件的上市公司進一步加大回購增持力度。iFast Global Markets投資總監溫鋼城指出，內地加大追稅力度後，資金鏈整體偏緊，同時股市下行導致進行股權質押的大股東面臨追加保證金壓力，故推斷內地有機會放寬貸款政策，支持上市公司或大股東實行回購增持。 人行、金管總局、中證監於2024年10月設立股票回購增持再貸款，引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。去年5月，回購增持再貸款與證券基金保險公司互換便利實現額度合併，總額度提升至8000億元，人行以1.5厘的優惠利率向金融機構提供資金，容許最高50個基點的息差空間。 市場憧憬內地為股市托底，溫鋼城預期，監管層料傾向「一步一步用藥」，而非「用猛藥」，可能視乎政策效果逐步推出支持措施。 上市企盈利新高 中金合奏唱好 內地傳媒則聯手助攻唱好股市，央視引述中證監數據報道，今年前三季度滬深兩市上市公司實現淨利潤5.1萬億元，創2022年以來新高，按年增長8.5%，並引述分析師預計，全球科技投資保持強勁，將推動這一增長勢頭延續至2028年。 另有傳媒則引述券商唱好A股，中金公司研究部國內首席策略分析師李求索受訪時稱，近期A股市場在多重外部輸入性風險挑戰以及資金面壓力下明顯回調，引致本輪調整的外部擾動因素較多，偏短期和階段性。結合A股盈利、估值及股債相對性價比等因素，當前市場過度悲觀，中期向好趨勢未有改變。李求...

美股小股災後迎Anthropic上市 中期選舉後或「造勢」反彈 專家料複製SpaceX炒風 美國科技股近日爆發小股災後，適逢AI初創公司Anthropic預計11月中上市，有聲音憂慮其上市將抽走市場資金，出現「虹吸效應」而令科技股進一步受壓。不過，兩位專家接受《星島頭條》訪問時不約而同認為，待11月3日美國中期選舉塵埃落定後，華爾街將會「造勢」迎接Anthropic掛牌，美股有望顯著反彈。不過，Anthropic上市後預計將獲納入各大指數，屆時其他科技股或因指數「減磅」而受壓。 Anthropic上周一（10月26日）正式向美國證交會遞交IPO申請，擬在納斯達克上市，股份代號「ANT」，市場估計其估值達1.5萬億至2萬億美元，有望成為繼SpaceX後又一「萬億級IPO」，目標最快11月中下旬掛牌。 美股中期選舉後料完成調整 對於Anthropic上市會否出現「虹吸效應」令美股進一步受壓，冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為未必會出現「虹吸效應」，一來市場幾乎沒有同類的AI大模型股，二來是從事大模型的傳統科企，如Google母公司Alphabet及Meta等，近來因資本開支龐大、負自由現金流等問題，股價已率先下挫，相信這些巨企難再受衝擊。 來源網址 : 美股小股災後迎Anthropic上市-中期選舉後或造勢反彈-專家料複製SpaceX炒風 | 星島頭條 https://www.stheadline.com/investment/3632225/ 2 Nov 2026 來源網址 : 美股小股災後迎Anthropic上市-中期選舉後或造勢反彈-專家料複製SpaceX炒風 | 星島頭條 https://www.stheadline.com/investment/3632225/

看好人幣債券 受惠明年匯價望升5%至6% 【明報專訊】除了美元債券，聯博亞太區固定收益聯席主管廖嘉恒亦看好人民幣債券。人民銀行今年雖然沒有減息，不過廖嘉恒指今年人民幣國債孳息率下跌、債價上升，帶來資本回報，連同息率約有3厘回報，再加上今年初以港元或美元投資人民幣債券，以人民幣匯率今年升值接近5%計算，全年回報再接近8厘。若投資者買入企業債，則可較買入國債額外再獲約1厘至2厘信用利差。 債券價格相當受央行貨幣政策影響，廖嘉恒表示，內地沒有通脹壓力，不擔心人行會加息影響債價下跌，而且人行仍有減息意願。另外，他續看好明年人民幣匯率，內地出口強勁續為匯率提供最大支持，部分貿易伙伴希望內地控制貿易順差，今年人民幣升值未有影響內地出口下，預期內地當局續會讓人民幣升值，該行基本預期明年人民幣可續升5%至6%。即使人民幣不升值，因人民幣利率低於港元和美元，該行的人民幣收益基金設有可進行遠期對冲的基金級別，賺取息差回報。 盼港交所推不同年期國債期貨 近年香港與內地監管機構積極拓展離岸人民幣市場，廖嘉恒表示，部分主權投資者考慮是否參與市場時，相當在意是否有足夠的對冲風險的工具，「有些投資者要看到有齊不同對冲產品，才會投向這個市場」，現時外資未能參與內地國債期貨市場，港交所（0388）今年8月推出首隻在離岸市場交易的中國國債期貨，為5年期國債合約，他期望繼續推出不同年期的期貨合約。 另外，廖嘉恒認為相對於歐美和日本債市，本港點心債回購市場仍有待發展，現時投資者幾乎只能單向交易，缺乏有效對冲手段令市場流動方向單一，一旦下跌將擴大跌幅。他認為監管當局可鼓勵銀行多做回購業務，將人民幣貸予個人和機構投資者用於融資交易用途，同時可增加人民幣流動性，有助帶動人民幣計價股票交易等等。 明報 2 Nov 2026 原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20261102/s00004/1793551768026

內地追稅 業界料掀富豪財富搬家潮 離岸信託須納稅 資產或轉移美 港恐受影響 【明報專訊】國稅總局今年7月24日公布內地人在10月22日前須申報離岸信託資產變動，並準備徵收20%稅款，業界人士稱因為香港跟內地在稅務方面均落實「共同匯報準則」（CRS），近年在港設立離岸信託的內地富商難免受影響，觸發富豪另覓地方安置財富。業界表示，消息醞釀多時，富豪早有心理準備，過去一段日子更有富豪透過減持股份籌款繳稅。今次主要受影響者為近年崛起及安排離岸信託的富豪，而對早年把資產搬到境外者則影響有限。 明報記者 陳偉燊、陳海丹、歐陽偉昉 按《國家稅務總局關於離岸信託個人所得稅有關徵管事項的公告》所示，當局對離岸信託追補未繳稅款原則上以3年為限，即追補2023年1月以後的稅款。當局是依財產轉讓所得及存續期間產生收益向個人徵稅，適用稅率為20%。離岸信託存續或終止，居民個人皆須申報（見表1）。有困難者可向主管稅務機關備案並分5年繳納。當局是以納稅個人在境內主要生產經營企業登記註冊地稅務機關，視為主管稅務機關。 天智合規顧問董事鍾婉怡表示，由於中國已落實CRS，因此據了解不少近年經香港設離岸信託的內地富商，都擔心受到CRS影響而致資料被傳送。她說：「市場早已預期個別著名個案的內地富商需沽售股份套現，用於繳清稅項。」反而那些早期將公司上市及將資產移至境外者受影響不大。另由於新安排是在地方執行，最近她從業界聽聞，內地個別省市執行時鬆緊略有分別。有消息指出，部分地方政府願意與富豪討論繳稅安排，包括減免部分稅款。 港擬寬稅負吸基金 料紓部分影響 鍾婉怡稱，事件發展反映內地稅例尚存在不確定，料或觸發有人寧願將資產徹底離岸運作。未有加入落實CRS的美國或成為新的離岸信託目的地。至於事件會否引發更多個案轉為找人代持資產，她則明言：「不排除服務供應商須因應做好把關工作。」她不諱言，香港發展成離岸信託市場或受今次事件影響，不過香港正推動適用於基金經理的附帶權益（Carried Interest）寬免稅項，可吸引更多基金來港發展，料紓緩對香港市場的影響。對於外間指，今次事件為與5月22日打擊個別證券行處理內地客開戶事件的延續，她認為後者純堵塞中介濫用「存量投資者證明」助內地客開戶漏洞，因此跟離岸信託徵稅性質有別。 2 Nov 2026 原文網址：https://news.mingpao.com...