貿戰後3455億湧中港 歐美資為主

全球財富管理需求西向東移，資金和機構亦陸續進駐香港。金管局引述數據稱，由美國總統特朗普宣稱的「解放日」（4月2日）至今，打響關稅戰第一槍後，共有443億美元（約3455.4億港元）買入中港資產，據該局觀察，流入中港資產的資金以歐美投資基金居多，較顯著部分是經香港買內地債券。這些基金的投資研究團隊多數設於香港，而近年私人銀行數目逐年遞增，也為本港金融業人才需求帶來動力。

金管局總裁余偉文在《匯思》撰文，指從多項數據可見海外資金近年持續流入香港，包括證監會早前的調查報告顯示，2024年本港資產及財富管理業務的管理資產總值達35.1萬億元，按年升13%，反映高淨值投資者對本港財管服務需求龐大。

金管局：經港買內地債券

美國4月初公布對等關稅後，大量資金由美元資產流出，並湧入亞洲市場，專門統計資金流向的EPFR數據顯示，4月至7月，915億美元（約7137億港元）的資金流入亞洲，其中約443億美元進入中港市場；相比之下，今年1月至3月向亞洲市場淨投入只約107億美元，另有約106億美元淨資金流出中國市場。

金管局助理總裁（外事）許懷志指出，加碼投資中港市場主要是歐美投資基金，不少資金是代客交易，而該局早前為政府發行債券，多個種類的債券都獲超購，中東資金亦表現濃厚興趣，可見外資來源相當多元化。

內地債券成為外資一大投資焦點，許懷志稱，外資分散投資的需求日益增加，中資公司之中，新能源等板塊亦相當具吸引力，能吸引股票投資者，而基金的研究團隊多數設於香港，令本港金融業人才需求水漲船高。

私銀去年增至46間十載高

事實上，滙豐、渣打以至星資銀行和瑞士私銀，先後宣布在港增聘人手，另亦有擴充本港辦公室範圍。

為捕捉高端客增長的機遇，在港提供私人銀行服務的機構數目逐年增加，2024年有46間，金管局助理總裁（銀行操守）區毓麟說：「不敢說是歷來最多，但肯定是10年來的高位。」

疫後香港重新對外開關，主要的私銀機構過去兩年在港增聘400人，增幅近12%，整個私銀業界的投資產品銷售額，由2022年的2.975萬億元，增逾五成至去年底的4.466萬億元，零售銀行相關交易期內的投資產品銷售額，更漲超過一倍至1.774萬億元。除高端客戶之外，銀行證券及期貨、資產管理客戶數目從371萬增長至430萬，證券及期貨業務總收入，由377億元升至464億元，反映大眾市場的財富管理需求同樣在增長之中。

為令高端客有更好的體驗，金管局聯同證監會於2023年推出適用於高端專業投資者的合適性評估及產品披露精簡程序，毋須每次交易都做合適性評估，上客時完成即可。在確保投資者保障的同時，也為市場提供更具彈性、更便捷及更貼合需求的服務。合資格客戶需要在最少一間私銀有4000萬元投資資產，或合計淨值8000萬元，證明是具相關經驗投資者即可。

區毓麟稱，相關做法獲高端客和私銀歡迎，至今年6月，7間私人銀行已提供精簡程序，近200名高端客完成超過700億元相關交易；另外13間私人銀行亦計劃精簡程序，其中4間預計在今年內實行，上述20間銀行，覆蓋合資格客戶管理資產總值的八成。

數字資產ETF成增長動力

數字資產將成新增長動力，區毓麟透露，現時經銀行最多交易的產品為數字資產相關ETF，期貨合約和代幣化資產亦有不俗需求，並以私銀客戶佔比較高。

綜合而言，至今年7月中，22間銀行獲准銷售數字資產相關產品，13間獲准銷售代幣化證券，另有5間提供數字資產保管服務。今年上半年，銀行數字資產相關產品及代幣化資產交易總額達261億元，較去年同期的78億元增長超過兩倍，連同去年下半年93億元計，今年首6個月交易額已超過去年全年。

採訪、撰文：董曉沂

4 Aug 2025