關注環球形勢 儲局按兵不動

關注環球形勢 儲局按兵不動

預期今年加息官員減2人 美股收市跌65點

聯儲局經過兩天會議後，維持標準利率於零至0.25厘區間不變。市場對消息感到興奮，美股一度升至全日高位，惟其後倒跌。

儲局於會後聲明重申，將在就業市場進一步改善，以及對通脹回升而邁向2%目標「有合理信心」後才會加息。儲局主席耶倫（Janet Yellen）於記者會上強調，局內大多數官員仍預期今年將會加息，亦不能排除10月出手的可能性，但她拒絕透露自己的取向。

不過，從最新公布的的加息預測看到，只有13名官員預期今年最少加息一次，較6月時少2人，亦令預期明年才是首次加息合適時間的人數增至4人。

官員預期加息步伐放緩，亦令今年底利率中位數預測由0.625厘降至0.375厘，即最多只會加息一次；2016年亦由1.625厘降至1.375厘，2017年底由2.875厘降至2.625厘，長遠預期則由3.75厘降至3.5厘。

利率期貨市場顯示，預期10月加息的機會率由49%跌至32%,12月亦由84%降至67%，明年1月則高達80%。

今次聲明特別提及，近期環球經濟及金融市場的發展，可能對經濟活動有所限制，短期內可能對通脹構成進一步下行壓力。耶倫其後解釋，中國及新興市場均是當中焦點。

儲局指出，美國經濟活動溫和（moderate）擴張，就業增長強勁且失業率下滑，重申通脹繼續低於目標水平，部分是反映之前能源價格及非能源進口物價下滑。

高盛：過往美加息 歐股可跑贏

道指早段窄幅上落，議息結果公布後，曾漲193點，但走勢波動，本港今晨4時（即收市），跌65點，報16674點；標指及納指跌5及升4點，報1990及4893點。Stoxx歐洲600指數收市跌0.2%，英股收市跌0.7%，法股升0.2%，德股微升2點。

美國今年加息在即，市場人士熱切討論加息對資產市場的影響。高盛認為，歐股通常可在美國加息後數月跑贏美股，今次相信更為可靠，因為歐洲企業的盈利轉好。回顧歷史，雖然新興市場資產不怕美國加息，因為加息是反映美國經濟向好，但今次或許有所不同，因為多了中國因素，目前新興市場已較過往倚重中國經濟。

美長短債息回落 美滙下跌

債市方面，美國2年和10年債息在日前分別升至4年半高0.811厘和兩月高2.2958厘後，周四顯著下跌，紐約尾市分別跌12.9點子及9.3點子至0.6815及2.201厘。

Investec資產管理則指出，近數日所見，2年債息的升勢較勁，顯示投資者深信即使儲局今次不加息，今年內亦會啟動加息周期。

美滙指數在議息結果公布後急跌1%，報94.42。紐約及倫敦布蘭特期油尾市分別跌0.4%和1.1%至46.94及49.21美元，現貨金則升1.1%至1,131美元。

數據方面，美國就業市場向好，上周首次申領失業救濟人數降至8周低位，樓市數據則好壞參半。

美國勞工部公布，上周首次申領失業救濟人數減少1.1萬人至26.4萬人，勝市場預期27.5萬人。8月新屋動工減少3%，連續兩月下跌，年率計為113萬間，遜市場預期117萬間。惟8月建築批則按月增加3.5%，勝預期2.5%。

撰文:茹志泉、嚴智勇

18 Sep 2015

經濟日報