每日經濟要聞

 外資轉軚 吼中資股 新興市場之父估大市見底 大摩投管入貨 中港股市自今年初低位反彈以來，除了機構開始加注買入中資股，財經界泰斗亦重新關注，一度唱淡中資股的「新興市場之父」麥樸思再次轉軚唱好，提到近日內地多項措施應對樓市危機，更稱大市已經見底。同樣「回流」中國的，還有今年新正頭發表「香港玩完論」而引起巨大回響的摩根士丹利前亞洲區主席羅奇，預告下周即將親自重訪內地及香港，並安排一連6日的緊密的行程。 話雖如此，海外投資者未完全放下對中國市場的戒心，就算是剛剛「轉軚」的麥樸思，也坦承不是特別看好中國市場。 印度仍屬今年首選 當被問到中國與印度股市的比較時，他仍表示印度才是今年最看好的市場，只不過近期累積了相當多的升幅，有機會進入調整。麥樸思4月初曾指當時並非買入中資股的好時機，而他最近透露自己是在「大約3到4周前改變了看法」。 近期各種迹象顯示，外資的確開始小規模回流至中國市場，特別是由於此前升勢凌厲的日本股市開始後勁不繼，令部分投資者重新調配倉位，把資金重新分配至亞洲其他市場，包括中國。事實上，早前一些個別基金公布的美股13F季度持倉文件，亦不難看到大戶手影的端倪，比如著名基金經理、電影《沽注一擲》的主角原型貝瑞（Michael Burry）就增持了阿里巴巴(09988)和京東集團(09618)。 最新的好消息來自摩根士丹利投資管理，該行負責解決方案和多資產的副投資總監Jitania Kandhari表示，「我們確實增加了一些（中國股票）敞口」，認為「政府支持股票回購和派息，或有助於提高股東投資價值」。 她未透露購買了哪些中國股票，但指出中國的結構式問題仍存在，並以此為基礎「看好科學領域的若干公司，以及政府支持的、提高經濟生產力所需的綠色投資」。 過去3年，摩根士丹利投資管理均看跌中國股票，Kandhari表示，雖然減少了對中國股票的「低配」（Underweight）程度，但仍未至於「超配」（Overweight），並指出與過去的刺激計劃相比，當前內地政府的財政刺激計劃在規模和影響方面要小得多。 羅奇下周重訪中港 過去曾經是「中國大好友」，後來轉軚看淡中國的經濟學家羅奇未有改變其觀點，但就用實際行動「物理回流中國」，於下周到訪中港兩地。他表示自己不會公開行程的具體資訊，包括將與哪些人與團體會面。 他提及此前以「香港玩完」為題發表的專欄文章，打趣道今次是「重返犯...

 美首季GDP增長下修至1.3% 近兩年最低增長 消費支出較預期弱 【明報專訊】美國經濟有降溫的迹象。由於消費支出較預期疲軟，美國第一季GDP修正值，由按季折合成年率增長1.6%，下修至增長1.3%，遠低於去年第四季的3.4%增幅，是2022年上半年美國陷入經濟收縮以來，最低的增長。 PCE折合成年率增長3.3% 較初值略低 昨公布的第一季個人消費支出（PCE）物價指數，按季折合成年率增長3.3%，雖仍是一年以來最強勁的增幅，但較初值略低0.1個百分點。剔除波動較大的食品及能源價格，第一季核心PCE物價指數的升幅，亦較初值略低0.1個百分點。通脹升幅及經濟增長下修，令市場的減息預期輕微上調。芝商所美聯儲觀察工具（FedWatch）的數據顯示，交易員押注美聯儲9月開始減息的概率，由周三不足五成，升至昨晚的五成以上。對利率敏感的美國兩年期國債孳息率，由周三逼近5厘，回落至4.93厘。美國10年期國債孳息率昨晚回落至4.5厘水平，周三曾升穿4.6厘，創1個月高位。 不過受疲軟的消費支出影響，加上道指成份股、美國雲端軟件商Salesforce（美：CRM）的季度收入及展望遜於預期，導致早段股價急挫兩成，美股三大指數早段續跌。道指繼周三挫逾400點後，早段再跌近400點。微軟（美：MSFT）、亞馬遜（美：AMZN）、甲骨文（美：ORCL）等雲計算服務商股價早段集體下滑。 美國的經濟增長引擎——消費者支出在首季按季折合成年率增長2%，較初值低0.5個百分點，是3季以來最低的增長。當中商品消費按季折合成年率減少1.9%，較初值的0.4%跌幅顯著擴大，與近期美國零售銷售轉弱的數據一致。通脹及利率高企，加上收入增長放緩等，令消費支出低於預期。 《褐皮書》：零售支出「持平或輕微增加」 在消費者支出下修之際，聯邦政府支出與初值相比有所放緩，而進口有所增加，令GDP增長下修。 美聯儲《褐皮書》指，由4月初至5月中美國多數地區經濟活動「輕微至溫和」擴張，零售支出「持平或輕微增加」，反映消費者對價格敏感度提高，可自由支配支出減。由於消費者對服裝和鞋類需求疲軟，Kohl's（美：KSS）第一季出乎意料錄虧損，並下調年度收入及利潤預期，其股價早段急挫26%。今年有投票權的亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克（Raphael Bostic）稱：「若一切按照我的預期，通脹將緩慢回落...

 機管局首發點心債涉15億 票面息2.93厘 【明報專訊】機管局公布成功發行15億元（人民幣，下同）10年期高級票據，是機管局首次發行的離岸人民幣債券（俗稱點心債），亦是本港企業發行人在公開債券市場發行首隻10年期離岸人民幣債券。債券票面息率2.93厘，機管局指票據廣受銀行、資產管理人、私人銀行和證券商等各類投資者歡迎，訂單認購高峰額逾123億元，峰值認購率逾8倍。當局相信是次發行將進一步增加當局融資渠道和擴大投資者基礎，並促進離岸人民幣債市發展。 10年期 超購逾8倍 機管局主席蘇澤光表示，投資者反應熱烈，再次證明投資者對香港機場作為地區及國際航空樞紐的信心，票據亦為機管局以最具競爭力的融資成本，在資本市場增加融資渠道。票據預計在6月5日發行，將於港交所（0388）上市，亞洲地區投資者獲分配債券比率為96%，4%為歐洲投資者，款項將用於一般企業用途，包括為投資項目注資。 渣打為聯席全球協調人、聯席帳簿管理人及聯席主承銷商之一，該行大中華及北亞地區資本巿場主管嚴守敬表示，此次發行巿場較少有的長年期離岸人民幣債券，獲得區內及國際投資者熱烈追捧。投資者對包括長年期發行的離岸人民幣債券深感興趣，期待是次成功有助鼓勵更多發行人涉足相關巿場。 此外，人民銀行刊登副行長陶玲訪問文章，她表示下一步推進人民幣國際化措施方面，會支持更多境外央行、國際開發機構、跨國企業集團等，在境內發行熊貓債（即境外機構以人民幣發行的債券）。當局亦會提高人民幣金融資產流動性，豐富風險對冲工具。 31 May 2024 

 恒指再挫326點 失守19000關 【明報專訊】台灣新領導人演說被視為「新兩國論」，中國軍方於台海周邊軍演，令台海局勢緊張，加上聯儲局官員放鷹，市場對今年減息幅度預期再下調，美匯靠穩在岸人幣曾跌穿7.244，拖累A股、港股齊跌，恒指全日跌326點，收報18,868點，失守萬九點及10天平均線，成交金額1299億元。ATMXJ為首科網股近全線下跌，阿里巴巴（9988）的阿里雲AI大模式減價後連跌4天，昨傳出其計劃發行50億美元可換股債券（見另文），股價單日下挫半成，跌穿80元關。 北水第6日掃貨 淨流入35億 聯儲局最新議息紀錄顯示仍憂慮通脹未能達標，不但對展開減息未有足夠信心，更曾討論小幅加息，消息拖累隔晚美股回落。恒指昨低開171點已見全日高位，其後跌幅擴大，一度跌419點，最終反覆跌326點或1.7%，三日累挫767點或3.9%，國指跌115點或1.7%，收報6701點，科指跌96點或2.4%，收報3896點。北水南下淨流入35.1億元，連續第6日流入累計涉資180.55億元。 美匯靠穩，人民幣中間價三連跌後刷新1月以來最弱紀錄，人民幣貶值，離岸價曾貶值至7.258元，是4月29日後最弱；在岸價6連跌，曾貶至7.2448元，亦是4月29日後最弱。A股同樣下滑，上證指數及深成指分別跌1.3%及1.56%。 昨天只有7隻藍籌升，其餘75隻皆跌，ATMXJ為首科網股推低大市，5股共拖低大市近130點，其中阿里佔77點。市場續發酵阿里雲減價的同時，昨收市前傳出公司考慮發行50億美元可轉換債券，為回購股份及業務增長提供資金，一度令阿里跌6.5%，收市仍跌5.2%，全日成交79.4億元，為成交額最大股份。騰訊（0700）的騰訊雲加入劈價行列，股價曾跌逾2%，收跌0.6%；京東（9618）跌4.1%。業績前被摩根士丹利削價兼降評級的網易（9999）跌近8%，為全日跌幅最大藍籌。 分析：累跌近千點 調整近尾聲 內房股同捱沽，龍湖（0960）跌近3%，華潤置地（1109）跌2.1%，旭輝（0884）、融創中國（1918）、雅居樂（3383）跌6至8%。 獨立股評人熊麗萍表示，大市借台海局勢緊張為藉口調整，但見跌市資金轉入石油、電訊等「中特估」概念股，反映資金未離場，她指高位計恒指已跌近千點，相信補回18,500點的裂口...

 港上月CPI升1.1% 近3年最低增速 明報專訊】政府統計處公布，本港4月整體消費物價指數（CPI）按年上升1.1%，為2021年6月以來最低增速，低於市場預期的2%，較3月的2%放緩，政府稱主要由於今年4月提供差餉寬減，今年3月未有相關寬減。剔除所有政府單次紓困措施影響，4月基本通脹率按年上升0.9%，亦較3月增速1%為低，為今年1月以來低位。有分析指內地食品價格溫和、市民北上內地消費意欲旺盛，或續對本港物價構成壓力。 港府：整體通脹短期應續可控 經季節調整後，截至4月止的3個月平均整體CPI每月變動率為負0.2%，相對1至3月的平均每月變動為持平。政府發言人表示，4月基本消費物價通脹率維持輕微，未來整體通脹短期內應繼續處於可控水平，本地成本或隨着經濟繼續增長而面對上升壓力，外圍價格壓力雖有地緣政治緊張帶來不確定，但會延續大致向下趨勢。 主要開支項目方面，4月整體食品價格按年增1.8%，較上月增速降0.1個百分點；外出用膳和外賣價格為增3.1%，較3月的3.3%放緩；基本食品期內通縮0.4%，較3月通縮0.5%收窄；住屋開支物價按年增1%，較3月的3.1%放緩，其中私人房屋租金增速較3月收窄1.7個百分點至0.4%。而電力、燃氣及水價格按年下跌9.3%，跌幅較3月擴闊0.6個百分點。 大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒指出，私樓租金升幅收窄主要受到差餉寬減措施影響；而能源價格跌幅較大，電力價格跌幅由10.7%擴大至12.3%，為近3年半以來最大跌幅。政府寬免首季差餉，短期或會繼續限制住屋價格升幅，惟隨着本港住屋租賃需求未來或繼續上升，有望支持租金價格溫和增長。 另4月衣履物價年增0.6%；雜項物品按年增1.1%；耐用物品物價更按年跌0.8%。相對雜項服務年增2.2%；交通物價按年增1.1%，服務價格增速大體持續高於商品價格。溫指出，4月通脹進一步放緩，大部分主要開支類別價格升幅均有所收窄，個別跌幅擴大，料今年全年通脹升幅約1.8%。 原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20240524/s00004/1716482696350 24 May 2024

 金管更新人才發展手冊 促銀行及早應對AI浪潮 人工智能對全球各行各業產生變革性的影響。香港金融管理局副總裁阮國恒在《匯思》撰文，指面對人工智能（AI）時代，銀行業界對相關專業人才的需求大增，該局積極在政策指引作出相應調整，已更新一份與人才發展相關的監管政策手冊，昨天正式發布，當中要求銀行有清晰的人才規劃以配合未來業務發展，並因應未來的人才需求，制訂有效的策略填補人才缺口，包括投入充足的財政資源，為員工安排合適的培訓。 該局同時要求銀行特別針對金融科技的發展和客戶需求的轉變，對不同崗位的工作要求所帶來的影響作出評估，從而制訂中長期的培訓計劃，協助相關員工學習新的知識和技能。 與業界研究 聚焦兩點 為了協助業界這方面的工作，金管局在未來數月會與業界攜手進行深入研究，主要聚焦兩方面。一是分析銀行業內不同工種受到AI發展的影響程度，讓業界有比較具體的參考指標，從而更好地評估未來人力資源的配置，及制訂策略協助受影響的員工轉型。二是研究在全球金融和科技發展的大趨勢下，銀行業未來所需的人才和技能。 阮又指，AI為銀行業帶來機遇和挑戰，生成式AI技術應用將如何具體影響人類的工作未能夠完全確定，只要各方共同積極應對未來的科技發展和市場變化、協助從業員裝備未來所需的技能和知識，銀行業就可充分把握科技帶來的優勢，同時盡量減低對勞動力市場的衝擊。 金管局在2020年與香港銀行公會和香港銀行學會首次聯合發表《2021-2025年未來銀行業人才》研究報告，阮稱報告為業界的人才培育工作提供重要的方向性指引，該局計劃在明年發表第二份報告，探討下一個5年（即2026-2030年）的技能缺口，讓業界及早制訂和調整相關的人才培訓策略及措施，以支持未來的業務發展。 原文網址：金管更新人才發展手冊 促銀行及早應對AI浪潮 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-20240524-0524_00202_005/ 24 May 2024

 李澤鉅：港貨櫃碼頭排名跌屬不爭事實 稱改變用途宜由政府決定 【明報專訊】長江和記（0001）一向跨市場於多個行業發展，不過在港的重頭作之一的貨櫃碼頭，面對香港貨櫃港排名下跌影響。其股東關注到，長和會否將碼頭用地改變用途，主席李澤鉅回應指出，這宜交由港府決定。他更表示，長江集團幾十年來都是一間國際企業，如果早年從事零售業務的屈臣氏只限在港發展便面對市場飽和，現時到海外發展不單店舖數目大增，更可互補不足，互相幫助。 明報記者 陳偉燊 李澤鉅昨日在會上回應股東對在港貨櫃碼頭業務的關注問題時明言：「香港貨櫃碼頭的排名持續下跌是不爭事實，至於應否改變土地用途已經超出他們的決策範圍，並宜交由港府決定，集團會和港府保持溝通及配合。」翻查資料，此前長和的同系長江實業（1113），便曾經向城規會申請把葵涌貨櫃碼頭一幢多功能工業大廈和黃物流中心，其中一層約72萬方呎樓面申請改作數據中心，最終被否決。 以屈臣氏為例 攻海外抗港市場飽和 除了貨櫃碼頭業務，他舉屈臣氏的零售業務為例，指很多年前該公司集中在港經營600多間店舖，到今時今日在海內外共經營1.68萬間店舖，如非全球化發展，充其量在港只有約800間店舖，並面對飽和的市場。他說：「香港和海外的業務，既可以互補不足，亦可互相幫助。」面對市民北上消費，他稱：「香港消費模式轉變，為香港零售部門帶來大挑戰，並積極應對。」當中他們調整產品組合，在超市採購更多內地產品，令市民不用長途跋涉。屈臣氏推進O+O（線上+線下）策略，O+O的顧客群消費比實體店客人多超過3倍。 隨着長和的業務發展至遍及全球逾50個國家，李澤鉅稱，基建業務去年錄得高紀錄的營運現金流。港口業務多元化及平衡發展，並在高發展潛力的埃及、沙特阿拉伯、墨西哥及巴基斯坦的市場發展，並在增長中。 基建業務去年錄高紀錄營運現金流 電訊業務則正進行創造價值的交易，在過去數年已帶來顯著協同效應，當中在印尼的業務完成合併並組成IOH，其股價較合併前上升80%，派息亦有增加。因此他說，集團對核心業務的增長前景有信心。 原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20240524/s00004/1716482695928 24 May 2024

  港股本周料挑戰2萬大關 港股近期越戰越勇，在內地刺激樓市等政策陸續出台之下，市況明顯改善，恒指夜期上周繼續向上衝，收19704點，高水150點，距2萬大關僅一步之遙。證券業界人士指出，由於市場有資金回歸港股，加上港股較美股大落後，值博率較高，本周或挑戰2萬點水平，其後大市或出現調整，但近日成交暢旺，即使回吐，調整水平或僅數百點，不會太大變化，恒指短期在18847點有支持。  內地連日出招救內房，加上傳出內地考慮減免港股通的股息稅等多項利好消息，提振市場信心，並帶挈港股上周累升589點，至19553點，並連升4周，累漲達3329點，升幅逾20%，扭轉年初的劣勢。以重磅股的預託證券走勢推算，恒指或會升至19669點，預示今天或會高開116點。 凱基證券亞洲投資策略部主管溫傑表示，近期市場氣氛繼續向好，相信本周港股或有機會挑戰20000點，不過大市已連升4周，預計升至2萬點水平後或有機會回吐，但相信有關回調空間不會太大，僅為急升過後市場出現的健康調整。 高位回吐幅度料有限 溫傑指出，由於目前市場氣氛以及資金流向仍然正面，短期大市在19000至2萬點上落。他又指，本周仍有小部分科網股季度業績公布，另外亦要留意內地政策的公布，如近期市場傳出的股息稅減免消息仍未有正式公布。 小米等科網股公布季績 香港股票分析師協會副主席郭思治稱，大市由月初開始向上步伐明顯較急，加上股市成交暢旺，以目前走勢而言，大市本周有機會向上升至2萬點，由於市場有資金回歸港股，加上港股相比起美股表現仍大幅落後，令港股的值博率較高。他又指，大市短期衝上2萬點後，或會出現調整，而相關的調整幅度有機會於數百點之內，預計短期支持位為10天線（即18847點）。 郭思治又指，後市走勢則要視乎多項因素，當中包括近期傳出平保（2318）減持控（005）的消息，加上控於恒指成分股有一定佔比，若控股價向下亦會對市場氣氛有負面影響，因此短期亦要留意會否有進一步的消息公布。 展望本周，今日將公布內地貸款市場報價利率（LPR），本周公布季績的科網股分別有小米集團（1810）、網易（9999）、快手（1024）、聯想集團（992）等。 AI晶片商英偉達亦於本周公布季績，而美國今周將公布製造業PMI及就業數 20 May 2024

 股票買賣差價 港交所或分階段收窄 明報專訊】港交所（0388）將於上半年就收窄股票買賣差價諮詢市場。消息透露，港交所初步考慮方案為分階段收窄買賣差價，無意建議一次過收窄所有股份的差價。業界贊成分階段推行，可考慮先收窄包括恒指成分股等在內流動性較大的股份。 香港股票買賣差價被視為投資者主要成本之一，買賣差價成本佔交易比例遠較其他主要市場為高。特首李家超去年10月發表的《施政報告》，已接納促進股票市場流動性專責小組的建議，港交所將於今季就收窄差價建議諮詢市場。 港交所：研增流動性措施 適時諮詢 消息指出，港交所傾向，不會建議一次過收窄所有股份的差價。內部討論時有意見認為，部分股份的差價若收窄，對交投量影響可能適得其反。今次諮詢亦不會建議如交易所買賣基金（ETF）般，為特定產品設特定價差表。至於窩輪、牛熊證的差價，則擬待輪證市場整體檢討時一併考慮，或不在今次諮詢建議之列。港交所發言人接受查詢時表示，正研究多項提升香港證券市場吸引力及流動性的措施，包括收窄買賣差價，將適時就方案諮詢市場。 現時現貨買賣差價，股價愈細，差價愈大。以股價0.01元至0.25元為例，每口差價相對股價百分比由10%至0.4%；股價0.5元以上至10元，相關百分比由2%至0.1%。相反，ETF產品，大部分價位的每口差價相對價格百分比，較現貨及輪證差價佔比低最少一半或以上，被視為是促進ETF產品高頻及套戥交易的關鍵之一。 業界倡先收窄藍籌差價 證監會前主席梁定邦表示，現時美國及歐洲市場的差價很窄，港股差價卻闊得多，認為收窄差價是大勢所趨。他認為分階段收窄合理，先收窄一部分股份差價，視乎效果再做，因有些股份若欠流動性，收窄差價作用不大；但若股份有很大流動性，收窄差價可吸引更多人買賣。由於恒指成分股通常都有一定流通性，最低限度可先選恒指成分股為首批收窄差價的股份。他又稱，中小經紀支持收窄差價，因想有更多交易及令交易更快，但收窄差價有可能影響部分大行「黑池」（即大型券商為客戶而設的大手交易對盤系統）生意。至於對冲基金等，收窄差價有利程式買賣。 金融服務界立法會議員李惟宏表示，業界對收窄差價有不同意見，個別股票差價太闊，確是交易成本一部分；但若差價收得太窄，亦不利散戶做「即日鮮」，故是否所有股票一律收窄，需要平衡；同意分階段進行，針對不同類型股票，如市值、交易量及股價等考慮。 ...

  本港公司數目143萬創歷史新高 財經事務及庫務局在社交平台表示，本港經濟勢頭平穩向好，本地公司及非香港公司數字同創歷史新高，新公司數字持續淨增長，繼續為經濟注入新動力。局方提到，作為國際金融中心，香港擁有優越的營商環境，為商界提供無限機遇，是全球最具競爭力的經濟體系之一。 破產和清盤呈請按月跌 財庫局指出，截至今年4月，香港共有143萬間公司，為歷史新高。 新成立公司數目持續增長，按月增加約1.2萬間，較解散公司約7400間為高，繼續錄得淨增長。 另截至今年4月，共有1.5萬間非香港公司，同屬歷史新高，重申對企業而言，香港仍是充滿活力、可靠便利的營商之地。 破產及清盤個案方面，今年4月提交破產呈請書和清盤呈請書的數目均錄得按月下跌，4月破產呈請書為742份，較3月783份少；清盤呈請書為66份，較3月69份少。 20 May 2024

 打風開市擬延後實施 或最快年底推 消息：業界需時準備 當局不想風季出台免亂 明報專訊】港交所（0388）建議「打風開市」，但或較原定計劃今年7月實施有所推遲。消息透露，港交所年中將發表諮詢總結，由於部分建議措施需予充足時間讓業界準備，當局又不想在風季期間實施以免產生混亂，傾向於今年風季結束後才落實，初步考慮於今年底或明年初才正式實施，意味今個風季未必做到「打風開市」。 明報記者 港交所去年11月底推出諮詢文件，建議惡劣天氣維持證券及衍生產品市場交易，諮詢期於今年一月結束。文件當時指出，由證監會、金管局及港交所成立的專責小組，建議在實施前提供6個月的準備時間，即今年7月生效。 目標第二季發表諮詢總結 今年2月發表的《2024/25年度財政預算案》提及「打風開市」時亦指出，目標今年中落實。不過，根據4月份立法會財經事務委員會有關促進證券市場流動性和競爭力措施的文件中指出，港交所目標是在今年中才發表諮詢總結，回應市場意見及公布執行細節，意味未必趕及年中可正式實施。 消息指港交所在「打風開市」諮詢期間，收到的意見整體上是支持多過反對，反對主要是來自中小型券商。由於市場仍有不少關注及憂慮，為了給予充足時間讓業界準備，當局又不想在風季期間實施以免有混亂，傾向於今年底或明年初才正式實施。港交所發言人接受查詢時表示，港交所正與各市場持份者，包括特區政府、證監會和金管局等緊密合作，希望於第二季內公布惡劣天氣交易安排的諮詢總結及實施詳情。 業界：部分券商未完成系統提升 證券及期貨專業總會會長陳志華表示，港交所年中才公布諮詢總結及方案，按6個月時間準備，今年風季不大可能實施。若當局不給予時間準備，於公布諮詢總結後倉卒實施又不合理，故他相信押後實施機會大。他又指出，除了中小型券商外，據知部分有中小型銀行背景的券商，在提升有關「打風開市」的系統設備方面，至今仍未完成，業界確實需要更多時間準備。他又引述有內地券商指出，香港的互聯網是全世界資訊最流通的城市之一，防火牆保安施設相對較低，最大擔心是不止一間券商的網絡安全，而是「火燒連環船」的影響。 不過，金融服務界立法會議員李惟宏表示，「打風開市」建議不是近期提及，《政施報告》及《財政預算案》都有提出，業界也就此開過多次會議，現時距離7月，仍有兩個多月時間，視乎市場準備程度，相信已接近尾聲。他理解業界關注的技術問...

  恒指升穿萬九關創9個月高 內地進一步放寬港澳自由行，加上港澳辦主任夏寶龍一連7天到澳門考察，帶挈濠賭股落鑊抄上，澳博（880）急彈8.6%，ATMJ繼續成升市功臣，4股合計貢獻恒指132點，帶動恒指重上萬九大關，恒指收漲151點，報19115點，創去年8月11日以來新高，連升3日累漲801點。恒指夜期昨晚在美股開市後升131點，報19223點，高水108點。有分析認為，若今日收市高於19049點，本周有望挑戰19300至19500點水平。 美股三大指數昨晚早段向好，而3年前美股遊戲驛站（GameStop，GME）夾淡倉的領軍人物Keith Gill「重出江湖」，GME開市即飆54%，報26.89美元，其後漲幅更超過1倍，更多次「升停板」；而昨晚公布季績的騰訊音樂（TME，1698）美股交易時段亦升逾8%。 遊戲驛站美股早段飆逾倍 美股上周五走高，惟內地上周公布的新增人民幣貸款等經濟數據遜預期，滬深三大指數向下，滬指跌6點，收3148點；深成指跌57點，報9673點。受A股拖累，恒指早段低開59點，報18904點，最多跌136點，低見18827點，其後止跌回升，並以近全日高位收市，報19115點，升151點；國指升42點，報6761點，同創9個月高；科指漲56點，收4018點，創逾5個月高。 夏寶龍昨日起於澳門進行7天調研，加上內地再開放多8個城市赴港澳自由行，刺激濠賭股及零售股受追捧，摩通維持澳博中性評級，將目標價上調至3.3元，澳博急彈8.6%，為表現最好賭股。金沙（1928）及銀娛（027）亦分別升4.2%及2.7%，惟僅貢獻恒指7點。本港零售股莎莎（178）同受追捧，升5%，收0.84元。 科指重越4000點關口，3日連升3.8%。於今日公布季績的阿里巴巴（9988）揚4.1%，收報81.15元；同於周二公布季績的騰訊（700）亦升1.9%，報378.2元。內地集運指數再創新高，航運股全走強。東方海外（316）飆5.9%收報137.2元，為表現最好藍籌。 美國修改中國生物科技企業的《生物安全法案》，新草案擬給予更多時間切斷生物公司之間聯繫，刺激藥明康德（2359）早段急升15%，收39.8元，升4.5%；藥明生物（2269）早段亦曾升一成，惟曇花一現，早段更跌至全日低位13.44元，收跌3.6%，報14.14元。 分析：本周有望挑戰19500 宏...

 內地周五起發超長特別國債 最長50年 【明報專訊】今年內地政府工作報告公布發行的1萬億元（人民幣，下同）超長期特別國債，將於本周五（17日）開始發行。財政部昨日公布發行安排，30年國債將於周五起分批招標，20年債券和50年債券則將於下周五（24日）和6月14日起招標，計劃在10至11月完成發行。國務院總理李強表示，國債將用於支持國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設各項工作。他要求統籌常規和超常規各項政策，加強財政和貨幣金融工具協同配合，引導更多金融資源進入實體經濟。 料抽緊銀根 人行或間接購部分國債 財政部未有公布每個年期債券規模，彭博引述消息指出，20年債券佔3000億元，30年債券佔6000億元，50年債券佔1000億元。渣打指發行時間較預期早，債券期限也長於預期。國債發行將抽緊資金流動性，高盛指人行或於發債期間提供流動性支持，甚至通過擴大資產負債表間接購買部分超長期國債。該行維持對內地今年降準兩次及減息一次的預測不變。 渣打則料人行將隨國債發行降低存款準備金0.25個百分點，並提升減息的機會。該行中國宏觀策略部主管劉潔表示，上周末公布的貸款數據差過預期，認為不論美國減息預期如何，內地短期內進一步放鬆貨幣政策的可能性上升。 分析：有足夠需求吸收新債券 4月社融增量自2017年變更統計範圍以來，首次錄得縮減2000億元，當中部分來自政府債券淨融資按月減980億元。天風證券報告指出，主要因為超長期特別國債未開始發行，去年底增發債券項目未完全開工。不過本月政府發債有望加快，專項債項目落實，社融增速將會好轉，財政政策對經濟支持力度亦會提高。 今年3月，內地出版的「國家主席習近平對金融工作論述」，曾提出逐步增加人行買賣國債空間，引起市場討論是否會有中國式量化寬鬆。上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，央行買長債主要是為壓低長債利率，人行早前指利率有空間下調，因此認為有此機會。不過就債券增發推高債息而言，他指現時內地長期國債有足夠認購，市場有足夠需求吸收新發債券。 原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20240514/s00004/1715623697456 14 May 2024

  中電派息0.63元 首季售電增3.7% 中電控股（002）今年首季售電量增加至72.79億度，按年上升3.7%；第一期中期息派0.63元，按年維持不變。季內因天氣較和暖帶動電力需求，加上閏年2月較多日數效應，所有客戶類別用電量按年均錄得上升。 中電首季住宅售電量18.41億度，按年增加2.8%；商業類客戶售電量29.15億度，按年增加3.7%；基建及公共服務售電量21.83億度，按年增加5%；製造業售電量3.4億度，增加1.8%。 採改善措施減事故機會 中電指，國際燃料價格持續從高位回落，5月將每月「燃料調整費」調低至每度電43.9仙，平均淨電價較年初水平進一步下調1.7%。對於近月錄得數宗運行事故，包括短暫供電中斷、新界區高壓架空供電系統電壓瞬間驟降等，中電指將深入調查事故，採取必要改善措施，以減低未來發生類似事故機會。 14 May 2024

 道指曾升134點 專家：美無條件減息 美股周一早段全線揚升，道指曾升134點，報39,647點；標指升14點，報5,237點；納指升66點，報16,407點。雖然市場仍關注本周三公布的消費物價指數（CPI）對聯儲局貨幣政策的啟示，但有分析指出，由於美國的廣義貨幣（M2）仍然處急劇增長，當局尚無足夠條件作減息決定。 Dohmen Capital Research創始人Bert Dohmen表示，近期M2的增長乃是聯儲局尚未能夠遏制通脹的主要原因之一。普遍而言，當經濟體中貨幣供應增加，在其他因素不變的情況下，物價理論上會隨之上升。他對貨幣政策的看法亦較為另類，認為美國本身就不具備減息的條件，討論今年內減多少次息根本無意義，而在利率高企的情況下，隨着市場要不斷消化大量新發行的美債，債券價格可能會進一步下跌。 微軟擬337億法國投資AI 企業消息方面，微軟宣布將在法國投資40億歐元（約337億港元），主要集中在人工智能（AI）領域，包括在該國東北地區建立一座數據中心。相關投資除了建設基礎設施外，還包括培訓人才、支持創新生態系統等，預期投資款項會在2027年之前完成部署。微軟股價早段曾跌0.51%。 另外，美國財經界著名網絡紅人、一度淡出公眾視野的散戶投資者Keith Gill暗示將會回歸社交媒體。Gill在社交媒體上用戶名包括Roaring Kitten等，曾經在2021年GameStop（GME）事件中帶頭「挾淡倉」，透過分享其交易策略等，鼓動散戶不斷買入GME股票狙擊沽空的對沖基金。GME股價周一早段曾升逾一倍，並且數次觸發熔斷。 原文網址：道指曾升134點 專家：美無條件減息 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-20240514-0514_00202_033/ 14 May 2024

  憧憬內地經濟港股上望19300點 內地周末公布的全國居民消費者價格（CPI）較預期高，反映進一步擺脫通縮，加上早前公布的出入口數據亦勝預期，均對股市氣氛有利。證券界預期，近三周氣勢如虹的恒生指數，在內地經濟好轉的憧憬之下，有機會上試19200點至19300點。不過，騰訊(700)以及阿里巴巴(9988)本周二將公布季度業績，加上美國本周三公布CPI數據，連串重磅消息是否「對辦」，將成為港股能否保持升勢的關鍵。  對於內地再新增8個自由行城市，華贏東方研究部董事李慧芬表示，或可刺激零售板塊短期造好。不過，內地遊客到訪本港的旅遊模式已經改變，同時因應日圓疲弱，更多內地客選擇到日本消費，零售板塊後市走勢仍有變數。 另外，上周五中國平安（2318）披露減持滙控（005），李慧芬認為減持比例不是太大，對於滙控以至其他金融股不會有大影響，亦未必會有其他大型投資者減持。 資金續流入港股A股  內地4月CPI按年升0.3%，高於市場預期的升0.2%，連續3個月維持通脹。另一方面，中證監出五招撐港後，恒指已連升3星期，累計升幅達2739點，上周五收報18963點，揚425點，直逼萬九點關口，亦為去年8月11日以來高位。外圍方面，美國通脹預期高漲，美股好淡爭持，杜指上周五收市升0.32%，而納指則微跌0.03%。 對於港股後市走勢，凱基亞洲投資策略部主管溫傑認為，港股升勢未完，或可上試19300點。不過，騰訊、阿里等重磅科技股即將公布季度業績，如成績表欠佳或拖累大市。美國周中公布的CPI如高企，亦會打擊減息預期。恒指累積升幅已很可觀，假若重磅股或美國CPI出現壞消息，或會回調至18500點。 李慧芬表示，近期內地經濟數據穩步向好，令市場信心逐步回暖，加上目前中港股市都處於上升浪，港股成交暢旺，資金亦逐漸由美股回流至中港股市，預料短期內恒指可上望19200點至19600點之間，年底或可升至22000點。 鮑威爾發言值得留意 紅蟻資本投資總監李澤銘則指，內地公布的經濟數據當中，社會融資需求仍然疲弱，反映市場對於投資前景仍然比較謹慎，加上早前恒指受港股通減免股息稅的傳聞刺激，累積升幅甚大，恒指本周或先回調，在18000點水平企穩。 展望本周，美國4月生產者物價指數（PPI)、CPI及零售銷售數據，中國4月工業生產指數等重磅數據將會出爐。同時，本周中將有美國聯儲...

  憧憬內地經濟港股上望19300點 內地周末公布的全國居民消費者價格（CPI）較預期高，反映進一步擺脫通縮，加上早前公布的出入口數據亦勝預期，均對股市氣氛有利。證券界預期，近三周氣勢如虹的恒生指數，在內地經濟好轉的憧憬之下，有機會上試19200點至19300點。不過，騰訊(700)以及阿里巴巴(9988)本周二將公布季度業績，加上美國本周三公布CPI數據，連串重磅消息是否「對辦」，將成為港股能否保持升勢的關鍵。  對於內地再新增8個自由行城市，華贏東方研究部董事李慧芬表示，或可刺激零售板塊短期造好。不過，內地遊客到訪本港的旅遊模式已經改變，同時因應日圓疲弱，更多內地客選擇到日本消費，零售板塊後市走勢仍有變數。 另外，上周五中國平安（2318）披露減持滙控（005），李慧芬認為減持比例不是太大，對於滙控以至其他金融股不會有大影響，亦未必會有其他大型投資者減持。 資金續流入港股A股  內地4月CPI按年升0.3%，高於市場預期的升0.2%，連續3個月維持通脹。另一方面，中證監出五招撐港後，恒指已連升3星期，累計升幅達2739點，上周五收報18963點，揚425點，直逼萬九點關口，亦為去年8月11日以來高位。外圍方面，美國通脹預期高漲，美股好淡爭持，杜指上周五收市升0.32%，而納指則微跌0.03%。 對於港股後市走勢，凱基亞洲投資策略部主管溫傑認為，港股升勢未完，或可上試19300點。不過，騰訊、阿里等重磅科技股即將公布季度業績，如成績表欠佳或拖累大市。美國周中公布的CPI如高企，亦會打擊減息預期。恒指累積升幅已很可觀，假若重磅股或美國CPI出現壞消息，或會回調至18500點。 李慧芬表示，近期內地經濟數據穩步向好，令市場信心逐步回暖，加上目前中港股市都處於上升浪，港股成交暢旺，資金亦逐漸由美股回流至中港股市，預料短期內恒指可上望19200點至19600點之間，年底或可升至22000點。 鮑威爾發言值得留意 紅蟻資本投資總監李澤銘則指，內地公布的經濟數據當中，社會融資需求仍然疲弱，反映市場對於投資前景仍然比較謹慎，加上早前恒指受港股通減免股息稅的傳聞刺激，累積升幅甚大，恒指本周或先回調，在18000點水平企穩。 展望本周，美國4月生產者物價指數（PPI)、CPI及零售銷售數據，中國4月工業生產指數等重磅數據將會出爐。同時，本周中將有美國聯儲...

  北向成交及額度餘額 今天起不再實時披露 滬深港交易所上月公布擬調整滬深港通交易訊息披露機制，港交所（388）日前發公告指，在成功完成推出前測試後，有關北向交易的實時成交額及每日額度餘額的調整將於今日正式實施，即是不再實時公布買入、賣出成交額及成交總額；以及不再實時公布可使用的每日額度餘額，改為在餘額低於30%時，才實時公布可使用的每日額度餘額，否則只顯示「可用」。 有關調整北向交易的交易訊息披露，基於內地A股市場主場原則進行。 除上述兩個調整外，仍有5個調整項目預計需時約三個月後才會生效。在仍未生效的調整中，4個項目涉及北向交易的交易訊息披露，包括只公布每日或每月成交總額及成交總筆數，當中不再細分買入及賣出數據等。另一個為南向交易的交易訊息披露調整，由實時公布可使用的每日額度餘額，改為在餘額低於30%時實時公布可使用的每日額度餘額，否則顯示餘額充足。 歐美市場做法類同 香港股票分析師協會主席鄧聲興表示，有關調整對一般投資者的影響不大，主要影響做套戥、高頻交易的機構投資者及對沖基金等，因為其交易時可作參考的數據減少，繼而可能減少交投，所以預計調整落地後或會影響滬深港通總成交量；另該類交易為短線資金，故不會影響資金流入。他個人認為，數據越多越好、透明度越高越好，但估計中央想減少投機性活動而造成的股市波動，而套戥、高頻交易的成交量大，或會扭曲市場方向。 滬深交易所曾解釋，最初滬深港通交易訊息披露機制安排是為了有效揭示、提醒投資者交易額度使用情況，但其披露頻率和內容與A股市場訊息披露的一般習慣不同，也不同於國際主流市場的普遍做法。從國際實踐來看，歐美等主流市場均不在盤中實時披露某一特定類別投資者的交易訊息，也未在交易訊息披露機制上，對國內投資者與國際投資者作出差異化安排。而為維護市場整體訊息披露的一致性、提高訊息披露、保障投資者獲取訊息的公平性等，在兩地證監會指導下，滬深港三所依據主場原則，即相關交易活動應遵守交易發生地的監管規定及業務規則等，對滬深港通交易訊息披露機制進行調整。 13 May 2024

 內房庫存過剩 料明年底完成消化 【明報專訊】以往內房行業約佔內地GDP達三成，但近年內地房地產銷售和投資表現疲弱，成為拖累內地經濟的重要原因。星展銀行首席中國經濟學家紀沫認為，內地房地產政策已大幅調整，現有地產庫存可望在明年底消化完成。不過她認為及後新樓銷售不會回到昔日高峰，市場雖然不再探底，但房地產投資和房企業務恢復須更長時間。 紀沫指出，解決房地產對經濟拖累最核心是庫存過剩問題，否則房企不能再新建項目。截至4月底，內地百大城市房地產存貨周期（Inventory Turnover）為29.9個月，即由建成至售出需約30個月時間，是過去6年的15.5個月的一倍。她稱內地已有消化商品房庫存政策，上月底政治局會議公布，要統籌消化存量房產和優化增量住房措施。 房企需更長時間恢復業務 事實上，早於3月以來，內地已通過人民銀行再貸款，支持地方政府收購現有商品房作為保障性住房，加上限制新供應措施，如存貨周期超過36個月的城市暫停賣地，她又預期，現有庫存可在明年完成消化，另外過去未完工的項目，亦料可在今年底完成。不過她指出，存庫消化僅代表房企可以重新買地投資，房地產投資和房企業務恢復需要更長時間，而內地樓市亦可能長期處於底部。 另貨幣政策方面，人行今年未有下調中期借貸便利（MLF）和1年期貸款市場報價利率（LPR），僅減5年期LPR，紀沫認為人行為保持與美元息差，而未能減息，星展料美國要延後第四季才能減息，估計人行亦要到第四季才會將1年期LPR下調0.1厘。不過存款準備金則有較大下調空間，在1月下調0.5個百分點後，今年餘下時間至少還會再降0.25個百分點。 13 May 2024

 美上月核心通脹料3載新低 美國聯儲局貨幣政策前景未明之際，本周最值得關注的便是周三公布的4月消費物價指數（CPI）。市場預計通脹依然會再次回落，整體CPI的按年升幅將會較前一個月回落0.1個百分點至3.4%，而撇除食品及能源後的核心CPI，按年升幅亦料將由3月時的3.8%降至4月的3.6%，相當於創下3年新低。 富國銀行：CPI難回升 富國銀行高級經濟學家Sarah House表示，雖然最近數月通脹一直頑固，但就潛在趨勢而言，CPI不會再加速上升。畢竟商品物價持續向下，加上4月住屋成本通脹也有進一步放緩的迹象。富國銀行對通脹的預測與市場大體上一致，而在貨幣政策方面，該行亦估計9月會首度減息。 儘管市場對何時減息的揣測仍然不斷隨着宏觀因素而變化，但有一點可以肯定的共識，是要進一步加息的門檻非常高。摩根士丹利首席固定收益策略師Vishy Tirupattur認為，考慮到政策利率上調的機會極微，看好一些固定收益中息差相對上較闊的產品，例如機構按揭證券（MBS）、企業信貸等。 瑞銀財富管理固定收益策略主管Leslie Falconio亦表示，機構MBS似乎比起其他固定收益產品更便宜。整體而言，她認為可以增加債券組合的存續期。 不過，美國財長耶倫近日在出席一場活動時表示，希望國會能夠賦予金融監管機構更大的權力，以監督多年來不斷增長的非銀行按揭貸款業務。她認為，這類業務的脆弱，可能會在某些時候放大貸款市場的衝擊，從而損害金融穩定。 美股好友撐本月反彈 股市方面，「美股大好友」、Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee建議，投資者可以在CPI數據公布前買入美股。雖然美國股市素有「5月賣出」（Sell in May）一說（類似於港股的「五窮六絕」），傳統智慧認為5月是美股表現較差的月份，但Lee引述數據指，過去40年的5月有77%的時間股市仍會錄得上升，尤其是當4月表現差時，5月股市通常會有反彈。 他又估計，CPI數據可能會成為股市的助燃劑，只要數據符合預期，投資者就可能會轉向預期今年減息多於兩次，從而推升股市。 原文網址：美上月核心通脹料3載新低 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-20240513-0513_00202_023/ 13 May 2024

  港交所年底推每周股票期權 恒指近期一改頹勢，累升超過2000點，港交所（388）乘勢追擊，再出招激活大市，宣布將於今年底推出10隻港股的每周期權合約，涉及9隻熱門藍籌股及快手（1024）。有證券界人士指，首批獲選取的港股均為流通量高的熱門港股，相信新產品推出可即時刺激大市成交增加，並預期未來每周股票期權名單，將納入現有月結股票期權的逾百隻港股。 股票期權在香港早於90年代已推出，以成交張數計，是香港最活躍的上市衍生產品，但目前只有月度合約。港交所指，今次擬推出的每周股票期權為現有月度股票期權合約以外新增的合約系列，以切合投資者交易及風險管理需求。每周合約可讓投資者因應短期或特定事件為其持倉進行風險管理。每周期權合約的到期時間較短，因此期權金也相對較低。 每周股票期權涉及的10隻港股包括滙豐控股(005)、港交所（388）、騰訊控股（700）、快手（1024）、比亞迪（1211）、中國平安（2318）、美團（3690）、京東集團（9618）、百度集團（9888）及阿里巴巴（9988），有待監管機構批准及市場準備就緒後，有關產品計劃於今年底推出。 業界預計可刺激交投 港交所指，新推出的每周股票期權，將與港交所於2019年推出的每周恒生指數及恒生中國企業指數期權互補，又指每周指數期權是增長最快衍生產品之一，每周恒生指數期權日均成交量較推出時增加近3倍，佔整個恒生指數期權產品系列總成交量約31%。港交所證券產品發展部主管羅博仁表示，新產品將進一步提升香港衍生產品市場吸引力，並提供更多產品選擇，協助投資者有效管理風險。 香港證券及期貨專業總會理事葉漢德認為，新產品是可即時刺激大市成交的有效措施，預期推出後初期名單內正股成交或增加5%，待投資者熟悉後，成交額有望增加逾1成，相信港交所未來會逐漸增加每周股票期權產品，以滿足市場需求，最終目標增至100隻，與現有月結股票期權產品數量相若。 他又指，周結股票期權不是全新產品，其交易及結算流程與本港現行的其他期權產品相似，相信開發成本比推出全新產品為低。他又指，新產品可提供機會予國內外大型金融機構作為流通量莊家，同時亦能增強本港期權業務。 料增至百隻看齊月結產品 富途證券香港首席分析師陸秉鈞指，每周股票期權產品美國市場早就設立，預料新產品推出後，香港市場可更與國際市場接軌，同時現有散戶和基金日漸增加期權部署，相信增加新產品後...

 大摩：中資股見超買 不宜高追 恒指續回吐 科網股普遍回軟 【明報專訊】美國聯儲局官員稱利率可能會在「較長一段時間內」維持當前水平，令市場預計美國減息時間表推遲，加上本港與內地股市近日反彈不少，摩根士丹利發表報告指出，中資股短期內超買技術信號已出現，預計近期中資股升勢將減弱，籲投資者不宜高追。港股昨在科技股領跌下，借勢回吐兼補回月初部分的裂口，全日跌165點，收報18,313點，兩連跌累挫264點，大市成交1286.55億元。北水連續25日淨流入，但南水兩日累計流出61.84億元人民幣。 明報記者 大摩解釋，中資股於最近一周及一個月跑贏全球股市，主要由於內地出口及製造業見回穩；期內美股及日股波動性加劇；部分環球長倉投資者於1月底已減持中資股至最低水平，因而令本港和內地股市資金停止外流；技術上，中資股實際波動率於1月已見頂，基金經理亦需補回淡倉去降低風險。 不過，隨着中資股表現跑贏全球及新興市場，大摩認為，環球投資者已改善其資金配置，而地緣政治、收益率和外匯因素亦正在減弱或逆轉，因此資金轉離美國及日本市場的迫切性已減少，加上近期技術超買信號出現，都可能會阻止全球資金進一步買入中資股，而且內地消費和房地產市場可能需要更多時間才能回暖，意味內地仍面對通縮和企業盈利壓力，因此不建議投資者於現水平高追，但由於基本面及投資格局有顯著改善，仍推薦國企改革及中國「走出去」等投資主題的股份。 南水流出增九成 兩日涉近62億 大市方面，隔晚美股表現反覆，恒指昨高開31點後最多曾升127點，但隨着A股下跌，港股午後一度倒跌181點，恒指全日跌165點或0.9%，收報18,313點；國指跌69點或1.1%，收報6456點；科指跌50點或1.3%，收報3872點。 北水雖然連續第25日流入，但昨日淨入金額進一步縮至17.9億元，是4月26日後最少，南水北上淨流出大增近九成至40.44億元人民幣，連續第二日流出，累計流出61.84億元人民幣。 科技股普遍下跌（見表），騰訊 （0700） 、美團 （3690） 、阿里巴巴 （9988） 跌超過1%至2%，三股拖累恒指跌73點，近期急升的商湯 （0020） 回吐14.5%；內房股亦捱沽，龍湖集團 （0960） 跌7.6%成全日跌幅最大藍籌。 分析：回吐屬健康調整 料資金仍流入港股 第一上海首席策略...

 官媒：人行本季降準機會增 【明報專訊】官媒《中國證券報》昨在頭版文章，引述業內人士指出，第二季政府財政政策力度將明顯加大，政府債券等特別是超長期國債應及早發行，為避免短期流動性緊張和利率波動過大，認為人民銀行或在本季降低存款準備金率機會增加，讓銀行釋放長期低成本資金。減息方面，業內人士認為有下降的空間和可能，有望選擇時機推出。 年初以來，人行曾在2月降準1次，降幅為0.5個百分點。文章引述業內人士指出，今年以來人行已多次向市場釋放降準仍有空間的信號，說明降準只是時機問題，具體時間要視政策效果及經濟恢復、目標實現情况來定。 中國銀河首席經濟學家、研究院院長章俊認為，政府債券和政策性銀行債券提速發行，或在第三季迎來發行高峰，因此人行或會降準，配合提供流動性，減低資金波動。 今年人行曾下調5年期以上貸款市場報價利率（LPR）0.25厘一次，中期借貸便利（MLF）和1年期LPR則沒有變動。 招聯金融首席研究員董希淼認為，人行會繼續降低MLF，引導銀行存貸利率有序下降，進一步降低實體經濟融資成本，政策或市場利率均有下調空間。 東方金誠首席宏觀分析師王青認為，未來物價都會處於低位，減少貨幣政策的限制。他認為，企業和居民實際貸款利率偏高，有必要通過下調政策利率引導名義貸款利率下行，而LPR帶動貸款利率下行，有利化解地方債務。 9 May 2024

 最富有城市港排第9 紐約富翁最多居榜首 由國際財富移民專家Henley & Partners與國際市場研究機構新世界財富（New World Wealth）合作發布的《2024年全球最富有城市報告》出爐！在流動可投資財富達到或超過100萬美元的百萬富翁（下稱「百萬富翁」）數量方面，美國共有11個城市進入前50名，當中紐約居榜首；其次是中國，共有7個城市進入前50名，當中香港及北京分別排第9及第10位。數據多少反映中國經濟崛起，居民財富增加，兩強競爭愈來愈激烈。 北京首次打入10大 報告指出，香港有14.34萬名百萬富翁，排名按年跌兩位，在2013至2023年的10年間人數下跌4%；北京有12.56萬名，首次打入首10名位置，10年增幅達90%；上海亦有12.34萬名，位列第11位，10年增長84%。 至於鄰近香港的深圳，百萬富翁有5.03萬名，排第27位，10年增幅達140%，是全球富人增長最快的城市；另杭州有3.16萬名，位列第36位；廣州亦有2.45萬名，排第46位，兩者的10年增幅分別為125%及110%；台北則以3.02萬名居第39位。 首10名中，過去10年間除香港錄得跌幅外，日本東京及英國倫敦分別錄得5%及10%跌幅，位居第3及第5位。反觀美國洛杉磯及三藩市灣區的10年增幅分別為45%及82%。法國巴黎和法蘭西島雖為歐盟最富有城市，惟10年增幅僅12%。 星洲排名升至第4 值得留意的是，星港競爭加劇，新加坡的百萬富翁人數達24.48萬名，名列第4，按年排名上升一位，10年增幅達64%，與香港的排名差距由去年的兩位擴闊至5位。 此外，首5大擁有最多流動可投資財富逾10億美元富翁的城市，按次分別為三藩市灣區、紐約、洛杉磯、北京及上海。 原文網址：最富有城市港排第9 紐約富翁最多居榜首 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-20240509-0509_00202_005/

標普維持港AA+評級 展望穩定 評級機構標準普爾維持香港政府長期發行人評級和展望，分別為第四高的「AA+」及「穩定」。標普表示，此舉反映預期香港經濟復蘇，使其財政狀况於未來3年趨向平衡。而隨着經濟進一步復蘇及房地產市場穩定，未來3至4年的財政赤字或會收窄。該行提到，若香港經濟穩定性或政策可預見度明顯惡化，令其經濟增長低於其他地區的話，該行或會降低對香港的評級。 標普提到，政府財政表現的復蘇，因樓市疲弱而放緩，而面對樓價下跌，政府亦於近期減少賣地，導致港府財政收入增長更為緩慢、財政赤字擴大。 料經濟續復蘇 財赤或收窄 標普續指出，繼首季GDP增長2.7%後，在人口規模回升及跨境旅遊進一步正常化的推動下，預計香港經濟將於今年持續復蘇。而香港GDP增長於去年達3.2%，惟受高利率及港元強勁所影響，其經濟增長或於今年放緩至2.5%。而標普預測，今年香港實際GDP成長率將達到2.5%，並料2025年至2027年的年均增長率達到相近水平。 8 May 2024

 聯儲或縮表至明年中 道指高開 美國聯儲局早前宣布放緩「縮表」（出售持有國債及按揭證券）的步伐，惟花旗預計縮表的過程仍將會持續約一年，相比早前的預期更晚結束。美股3大指數周二早段靠穩，道指曾升125點，報38,977點；標指升13點，報5,193點，以科技股為主的納指升34點，報16,384點。 花旗此前預計聯儲局會在今年底結束縮表，與華爾街其他大行的觀點相近，但在近期的報告中，該行修正了預測，料明年第二季才會結束。這一預測乃基於市場仍然穩定，聯儲局會希望盡可能減少其資產規模。考慮到今年底美國債務上限暫停的期限屆滿，財政部的儲備可能會在5月或6月左右見底，並需要重新大舉發債。屆時出於市場壓力，聯儲局可能會停止出售國債。 港迪士尼樂園增長強 企業消息方面，華特迪士尼公布截至3月30日止第一季業績，季內收入按年升1.22%至220.83億美元，包括Disney+在內的娛樂業務收入按年倒退4.97%至97.96億美元；而反映主題樂園的體驗業務收入增長9.76%至83.93億美元，其中國際收入按年大增28.54%。 值得留意的是，國際業務主題樂園及體驗業務的經營溢利按年大幅增長87.17%，主要受到香港業務帶動。根據業績公告所述，香港迪士尼樂園的表現受惠於平均票價上升，以及遊客在食物、飲品及其他商品上的花費有所增加。另外，期內樂園開放營運的日數增加、入場人數上升等都帶動業務增長。 受累於重組及減值帶來的20.52億美元減值開支，加上主要盈利增長中有部分屬非控股權益（例如香港迪士尼），迪士尼上季錄得股東應佔虧損2,000萬美元，按年由盈轉虧。該公司股價早段曾跌9.94%。 Palantir收入指引遜 另外，大數據分析及應用公司Palantir首季收入按年增長21%至6.34億美元，純利升17%至1.05億美元。不過，該公司對本季的業績指引不及市場預期，預測收入介乎6.49億至6.53億美元，其股價曾挫14.52%。 獲亞馬遜支持的電動車初創公司Rivian股價升1.36%。有傳蘋果公司（Apple Inc.）在放棄自主研發電動車的計劃後，正尋求與電動車公司進行深度合作，而Rivian是潛在的合作對象。 原文網址：聯儲或縮表至明年中 道指高開 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-2024...

  港股回吐98點 10連升斷纜 港股「10連升」斷纜，恒指昨日早段小幅衝高升60點，高見18638點後，在科網股拖累下，恒指轉升為跌，最多跌167點，其後北水湧入，恒指尾市收復大半失地，恒指收報18749點，跌98點，成交回落至1134億元，北水連續第24日流入，合共21.42億元，仍未打破今年3月至4月連續流入27日的記錄。國指收6526點，跌45點；科指失守4000關，報3922點，跌85點。分析指出，主席習近平外訪，地緣政治風險緩和，料港股第二季有機會上試20300點。 中國外儲降至3.2萬億美元 科網股全線回吐，被麥格理下調目標價的網易（9999）跌5%，收152.7元，為表現最差藍籌；阿里巴巴（9988）跌1.8%；美團（3690）挫4%。 新股方面，SaaS解決方案供應商邁富時（2556）昨日其起招股，首日孖展暫錄得2678萬元，未足額。該股招股價42至45元，集資最多2.7億元，每手100股，一手入場費約4545.4元。 內地收市後接連公布多個重要數據。中國外匯管理局數據顯示，截至今年4月末，中國外匯儲備為32008億美元，按月減少448億美元。外匯管理局指出，受主要經濟體宏觀經濟數據、貨​​幣政策預期等因素影響，美匯指數上漲，全球金融資產價格整體下跌，匯率折算及資產價格變動等因素綜合作用，令當月外匯儲備下降。截至4月底，中國黃金儲備為7280萬盎司，按月增6萬盎司，連續18個月，累計增持1016萬盎司黃金。 電盈擬售光纖股權套70億 另外，彭博引述消息報道，電訊盈科（008）計劃向招商局集團，出售光纖業務近40%股權，作價約8.5億至9億美元（約66.3億至70.2億港元），雙方正敲定出售細節，最快未來數周公布決定。 金利豐證券研究部執行董事黃德几表示，港股利好因素仍在，包括港元與美元掛鉤，沒有同其他亞洲貨幣一樣存在貶值風險，加上主席習近平外訪，有機會緩和緊張的地緣政治風險等，料港股後市將呈現大漲小回的走勢，第二季或上試20300點。 8 May 2024

  滙豐搶閘全削按揭回贈 本港樓市於撤辣後交投轉旺，樓價亦見回穩，惟港元拆息未見回落，銀行面對資金成本壓力下，再削按揭現金回贈。據悉龍頭銀行滙豐繼早前取消非按揭保險新做按揭、轉按及加按回贈外，現連按保新做按揭及樓花按揭現金回贈亦全削，基本上可謂按揭回贈全面「清零」，僅餘綠色按揭有約千元「象徵式」回贈。有市場人士認為，其他銀行勢必跟隨。 本港4間大型銀行包括滙豐、恒生（011）、中銀香港（2388）及渣打香港於4月中才將非按保新做按揭、轉按及加按現金回贈削至0%，按保新做按揭回贈則削至介乎0.2%至0.65%。消息透露，其實自此之後，4大銀行仍在不斷削減按保新做按揭回贈，而滙豐最新將按保新做按揭及樓花按揭回贈「徹底」取消，只為貸款額至少達200萬元的一手綠色按揭，提供0.01%再加500元回贈。消息又稱，4大銀行早於4月亦針對轉按，不再提供存款掛鈎按揭計劃服務。 港元拆息高企添壓力 星之谷按揭轉介行政總裁莊錦輝表示，過去銀行重視樓花按揭市場，一手樓花罕有削減回贈至零，反映銀行對按揭業務取態審慎。現時大行按揭回贈已是零或接近零，預計個別大行最快要第3季才有機會考慮增加回贈。個別中小型銀行雖仍提供0.3%至2%回贈，但相信都只是趕乘「尾班車」，長遠無可避免要跟隨大行取態。 對於銀行續削按揭回贈，中原按揭董事總經理王美鳳指出，「拆息高於按息」情況已持續一年時間，反映銀行資金成本仍受壓，故銀行始於2月中起陸續削減按揭回贈。現時美國減息時間或延後，港元拆息可能維持現水平較長時間，銀行進一步減按揭回贈，相信是考慮到資金成本在年內較長時間持續偏高，遂削回贈降成本。她稱，至今大行按揭已邁向零回贈水平，不排除有銀行跟隨將回贈清零。與供樓相關的1個月港元拆息昨日回落13點子，至4.199厘。 經絡按揭轉介首席副總裁曹德明則指，撤辣後樓市交投雖回升，但樓價仍處於低位整固階段，港元拆息已有8個月徘徊於4厘以上，市場料美國或推遲減息，拆息續處高位，並高於一般新做按息4.125厘，估計銀行是基於成本、邊際利潤及風險管理等因素考慮而削減回贈。事實上除了回贈外，現時大部分銀行亦開始削減其他優惠，如轉按不設存款掛鈎戶口。 對樓市影響或微 利嘉閣按揭代理董事總經理黃詠欣稱，銀行在樓市交投轉旺下仍不斷削按揭優惠，審批又再無灰色位，或因政府撤辣及放寬樓按措施後，銀行承擔風險較高，雖說樓價回穩，但始終...

 港股通重開憂沽貨 恒指本周勢整固 港股在「五窮月」開局不窮，恒生指數承接4月底升勢，上周五站穩在18,400點之上，且技術上升穿多條移動平均線，走勢凌厲。然而，內地五一長假期後，港股通在今天重開，不排除北水在港股9天連升後先行獲利。不過，綜合多項分析認為，港股近期獲外資流入，加上內地政府在政策上支持內房和股市等，恒指初步只要不跌穿250天移動平均線（現處17,688點），大市基本面仍屬向好。 新加坡銀行發表研究報告，指內地上月的中央高層會議，政策基調較多支持財政政策和房地產行業，首提避免「前緊後鬆」。該行認為釋出的信號是當局會執行之前已公布的政策或措施，多於有新策出台。 市場預測人行減息降準 例如在財政政策上，會加快發行一萬億元人民幣超長期特別國債，以及促進地方政府專項債的發行和使用；並會支持社會融資規模從低位反彈。貨幣政策上，則會彈性運用利率和存款準備金率工具，降低融資成本來支持實體經濟。儘管美國利率或長期處於高位，以及中資銀行淨息差仍有下行壓力帶來潛在風險，但新加坡銀行仍然預測人行會減息和降準。 另外，中央高層會議強調「落實好大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案」，該行解讀為是當局支持投資和消費的論調。至於「統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施」，則是內地政策自2016年第二季以來重提住宅存貨的問題，目前執行中的收購存量房作保租房等措施，相信會配合其他政策去吸納存貨，這將有助「水緊」的內房鬆綁，但短期內難以催谷新項目的投資和建造。 香港股票分析師協會主席鄧聲興表示，如加上內地當局在4月中旬先後公布的新「國九條」和5項資本市場對港合作措施，明顯地內地政策除了推動經濟外，亦希望港股能夠「做番好啲」。反映在港股上，之前軟弱無力的平台經濟股、內房股都在本次升浪中受惠，「整體市底改變咗」。今天北水回歸，將是9連升後的首個考驗，但由於氣氛有好轉，只要恒指不跌破250天線，他認為恒指本周可在18,000至18,800點區間整固。 騰訊忌高追 阿里值博 他建議，投資者暫時宜避開之前累升較多的股份如科網股，特別是騰訊控股(00700)經已累升近100元，回吐壓力不少，至於阿里巴巴(09988)由於以往一直股價跌得低殘，短期或可繼續追落後。 原文網址：港股通重開憂沽貨 恒指本周勢整固 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc...

 再有中資行結業 港今年21券商關門 業界：證監查詢財政增 淡市促增資添股東壓力 明報專訊】再有國企背景的中資券商在港結束業務。繼東航國際金融（香港）後，大地（香港）金融服務亦於近月終止業務。截至5月初，在港停止或暫停營業的券商已達21家，已是去年全年總數的六成半。據悉，早前本港股市大跌，證監會多了向券商查詢及監察其速動資金情况，並按早前刊發的通函規定，視乎券商財務狀况，要求券商提供增資或退場計劃。證監會回應，所有持牌法團應維持充足資源並建立有效程序，以妥善維持其業務活動。 明報記者 梁慧雯 早年旺市時在港大舉擴張的中資券商，在近年港股不濟下，部分亦開始收縮業務。根據證監會公眾紀錄冊，大地（香港）金融服務今年1月已無有效牌照，其本持有期貨合約交易牌（2號牌）。 大地金融近月終止業務 大地期貨是中證監核准成立的期貨公司，是浙江東方金融控股子公司，原為香港中資期貨業協會成員。對上一家退場的中資行為東航國際金融，於去年2月已無證監會有效牌照，其本持有1號（證券交易）、2號及9號牌（提供資產管理）等。 本報翻查港交所參與者通告，截至5月3日，今年已有21家券商停止或暫停營業，已是去年全年總數32家的六成半，而過去3年，已有逾100家券商停止或暫停營業。但整體聯交所開業參與者數目，連跌3年後止跌回穩，截至今年4月為564家，較2023年3月增5家（見圖），反映過去一年新開業經紀多於退場。 有業界稱，近月證監會多了向券商查詢，如券商不夠6個月開支的流動資金，會要求券商增資；如未能及時增資，或情况沒改善，便要求券商準備或制定退場計劃。業界又指券商若未違反財政資源規則（FRR），卻被要求增資等，會增加股東壓力，不利營商環境。 證監會發言人表示，不會評論個別個案，但表示，近年證監會曾接獲部分持牌法團突然終止業務，造成混亂局面，並損害客戶利益的個案，故證監會於2022年3月發出通函，就券商的應變計劃和退場制定預期標準。如持牌法團的速動資金預計在短期內低於監管要求，證監會可要求提交其退場計劃。 根據2022年的通函，券商需時刻維持其規定的速動資金，亦需向證監會提交其主要營運開支的預測，證明足夠經營至少6個月。如券商的速動資金盈餘（ELC）無法應付其主要營運開支預測總額至少6個月，便須提交融資計劃。此外，如券商未能產生足夠收...