每日經濟要聞

  年結效應拆息全線升 兩周升破6厘 紀錄新高 【明報專訊】年結效應下資金需求急增，帶動昨日港元拆息全線向上，當中以短期拆息升勢較為明顯，昨日兩周拆息升穿6厘關口，昨報6.11071厘（見圖），升75.12點子（100點子等於1厘），為有紀錄新高；至於隔夜拆息及1周拆息分別高見4.96583厘及5.19441厘，升73.46點子及53.75點子。 樓按相關1個月拆息見5.62196厘 至於與樓按有關的1個月拆息也高見5.62196厘，升16.14點子，為11月29日以來的新高；3個月及6個月拆息分別報5.38268厘及5.29173厘，升4.17及0.77點子；而12個月拆息則為5.2903厘，升0.63點子。 學者：中小行或需吸納存款 浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才表示，年結下12月港元拆息波幅較大，惟今年較為特別，美國加息下資金緊縮，香港銀行體系結餘不如以往寬鬆，由以往3000多億元跌至現時的400多億元。麥續稱，中小型銀行存款基礎不如其他大型銀行般大，或需於年結下吸納存款，務求令年結財務報表時「盤數好睇啲」。 另外，金管局昨日公布今年11月底的綜合利率，反映銀行平均資金成本的綜合利率達2.86厘，較上月底的2.76厘升10點子。該局指出，綜合利率上升，主要反映月內存款的加權資金成本增加。 20 Dec 2023

  調查：港人擁108萬儲蓄才有安全感 存保會：投資環境不明朗 「想多個錢傍身」 【明報專訊】香港存款保障委員會昨公布今年香港人「儲蓄安全感」指標調查，調查發現港人需要擁有108萬元儲蓄或流動資金，才有足夠「安全感」，其金額為6年調查以來的歷史高位，同時亦較去年同期的59萬元，按年飈升八成（見圖）。 明報記者 江陵凱 存保會主席劉燕卿解釋，現時香港投資環境不明朗，如樓市及股市等，都受高息以及外圍環境影響而較為疲弱，而市民則希望有較大的資金流動性，傾向「想多個錢傍身」，因此需要較大金額才可獲得儲蓄安全感。 金額為歷史高位 按年飈八成 調查指出，港人每月平均儲蓄金額亦有顯著升幅，由去年的7700元升至今年的9000元，按年升17%，其數字同為調查以來的新高；調查亦發現，銀行存款仍為最主流的儲蓄方式，有73.9%受訪者表示使用銀行活期及定存以儲蓄。劉燕卿表示，有理由相信有關數字反映長達3年的疫情過去，市民經濟能力改善，而疫情亦同時令港人變得更積極透過儲蓄，為未來做好準備。她續稱，其平均儲蓄金額增加，與高息及投資環境不穩定有關，從而吸引市民儲蓄。 是次調查亦有針對全職家庭主婦的儲蓄習慣，發現52.6%受訪主婦有儲蓄習慣，比例與5年前調查相若；每月儲蓄平均值5600元，則較5年的4300元有所上升。 今年已是存保會連續第6年進行同類調查，是次委託中大香港亞太研究所，訪問了1001名18歲以上香港人；並同時就針對了解關於全職主婦儲蓄習慣，追加訪問132名18歲以上、合共401名全職主婦作為樣本。 明年首季公布提升銀行存保額諮詢結果 另外，存保會於今年7月中，就銀行存款保障額由50萬元提升至80萬元作公眾諮詢。劉燕卿表示，存保會於公眾諮詢收到銀行業界、市民及專業團體的意見，該會現時正整合及仔細地檢視意見，昐能於效益及成本之間的平衡，盼能於明年第一季可以公布其諮詢結果。 近日市傳有中小銀行提倡將有關保障額加碼至100萬元，而大型銀行則支持保障額增至原來所討論的80萬元方案。劉燕卿續稱，有關存款保障額調升會考慮一籃子因素，雖然提升保障額會增加市民保障，但同時增加額外成本及風險，該會正全力整合諮詢意見。 20 Dec 2023 <上一頁

  北水118億淨買港股 3個月高 【明報專訊】長假期臨近，投資者態度審慎，港股連續反彈兩日後回軟，恒指最多跌逾200點，收市報16,629點，跌162點，大市高低波幅只有141點，成交再度回落至不足千億元。但港股通下的北水大舉南下撈底，淨流入逾百億元，創逾3個月最多，單是盈富（2800）淨吸資已逾80億元。受紅海局勢緊張刺激，航運股跑出。 收市跌162點 沽空率升至26% 恒指低開122點，跌幅曾收窄至78點，但A股午後跌幅擴大，港股沽壓再度增加，最多跌219點，全日成交縮減三成至943億元。全日沽空金額247億元，較上日增加三成，沽空金額佔大市成交比率由上日的13.96%升至26.19%，是11月24日後新高。不過，北水大舉南下撈底，淨流入達117.5億元，終止連續兩日流出，淨流入金額是今年9月5日後最多。 北水掃入3隻指數ETF，其中盈富淨吸資達81億元，恒生中國企業（2828）淨吸資逾16億元，南方恒生科技（3033）淨吸資逾13億元，令3隻指數ETF午後成交大增，並盡攬成交榜三甲，成交額分別達144.8億元、41.6億元及38億元。盈富成交更佔全日大市成交15.3%，3隻ETF成交就共佔大市23.7%。不過，盈富沽空金額亦大增逾12倍，達113億元，是11月24日後最多。 紅海局勢緊張 航運股跑出 紅海緊張局勢升級，多間主要航運公司宣布暫停使用紅海有關航線，令市場憧憬改行好望角航道將刺激全球運費上升，航運股跑出，東方海外（0316）升4%，是升幅最大藍籌。海豐國際（1308）急升逾14%；中遠海控（1919）、中遠海能（1138）、太平洋航運（2343）升5至7%。商湯（0020）創始人湯曉鷗離世，曾跌最多18%，收市跌11%；港交所（0388）旗下LME期鎳爭議訴訟勝訴，Elliott獲准上訴，港交所跌0.38%。 股票分析師協會副主席郭思治表示，港股連升兩日後出現整固很正常，暫時恒指收市仍在10天線（現處約16,409點）以上，預期年底前仍受惠「粉飾櫥窗」」效應，阻力位為17,038點，若升穿，12月份全月有望先低後高，為8月份以來首次。雖然北水昨大舉撈底，但相信以短線為主，目前本港股市最大隱憂仍然是基金長倉較少。 19 Dec 2023

  中財辦有信心化解內房風險 中央財經委員會辦公室（中財辦）對中央經濟工作會議作解讀時指出，今年主要預期目標有望圓滿實現，明年中國經濟面臨的機遇大於挑戰，有利條件強於不利因素。政策空間仍然較足，物價較低，中央政府債務水平不高，有條件加力實施貨幣政策和財政政策。 中財辦並稱，內地房地產市場正處於轉型期，雖然遇到了一些困難，但持續發 ... 19 Dec 2023

  新創建大執位 鄭志明掌舵 何智恒同任聯席CEO 鄭志剛轉非執董 新世界（ 00017 ）完成出售新創建（ 00659 ）予母企周大福企業後，新創建董事會隨即大改組，明年1月起生效。新創建昨日公布，主席鄭家純次子、執行董事鄭志明，以及加盟公司將近6年的執行董事兼首席營運總監何智恒，均獲委任為公司聯席行政總裁、提名委員會及薪酬委員會各自之成員。而鄭家純長子、執行董事鄭志剛調任為非執行董事，並將不再擔任執行委員會成員，以投入更多時間於其他業務。 2018年由鄭志剛招攬加入新創建的發展局前高官馬紹祥，則辭任執行董事、行政總裁及多個委員會成員，其公司授權代表職務由何智恒接替。通告指出，馬紹祥辭任以投入更多時間於其他商業、專業服務及公共事務工作。 馬紹祥調職新世界首席營運總監 新世界緊接宣布，委任馬紹祥為公司首席營運總監，明年1月起生效，表明他將協助擔任新世界執行副主席兼行政總裁的鄭志剛，處理香港業務的日常管理及營運；馬紹祥已自去年7月起出任新世界執行董事。 其餘變動包括：新創建首席財務總監林戰，獲委任為執行董事及執行委員會成員；集團創辦人鄭裕彤外孫女婿、周大福企業行政總裁及董事曾安業，獲委任為非執行董事。老將杜顯俊及黎慶超辭任非執行董事；鄭家純將不再擔任提名委員會主席及成員；獨立非執行董事李耀光獲委任為提名委員會主席。 鄭家純3子女分管三上市旗艦 是次新創建核心高層改組後，鄭家純子女在家族三大上市旗艦的分工更加明確。鄭志剛由以往掌管新世界，兼監督新創建及周大福珠寶（ 01929 ）的營運，如今改為只集中主理新世界，而新世界旗下新世界百貨（ 00825 ）亦仍由鄭志剛擔任主席兼非執行董事。鄭志明則加入新創建近16年後，正式成為公司核心掌舵人。 鄭志雯主理集團珠寶業務 鄭家純長女鄭志雯於去年6月由周大福珠寶執行董事，升任為副主席，被視為執掌集團珠寶業務的第三代話事人。至於三子鄭志亮，已擔任新創建執行董事3年，並於今年3月成為周大福企業董事，新創建指他主要負責監督公司的業務發展及策略性投資。 鄭家純上月透過電視訪談節目大談家族生意傳承，強調集團接班人必須「才德兼備」，不能「只照顧自己一房利益」，並稱若找不到合適接棒人選，適合的家族成員可以負責個別範疇生意，倘沒有適合的家族成員，可以向外招聘。 另外，薪酬方面（未計股權福利），鄭志明及何智恒的新職位，均有權收取每年30萬元...

  經絡料明年7月減息 樓價先跌後穩 【大公報訊】美國聯儲局的利率「點陣圖」預示美國明年有望減息0.75厘，經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，相信美國較大機會於明年7月開始減息，屆時港元拆息將會跟隨回落；假如回落速度較快，本港銀行料同步減息，惟減息幅度相對溫和。至於本港樓價表現，他預料明年樓市將會「先跌後回穩」。 　　在今輪加息周期，美聯儲自去年3月起累計加息11次，合共加息5.25厘；在聯匯制度之下，本港銀行亦由去年9月起跟隨加息，至今累計上調港元最優惠貸款利率（Prime Rate，簡稱P）合共0.875厘。一旦美聯儲明年7月開始掉頭減息，曹德明相信減幅為0.25厘的機會比較大，而香港的減幅將更溫和，料為0.125厘。 　　明年底實際按息降至4厘以下 　　據經絡按揭預測，到了2024年底時，實際按揭利率有機會重返4厘或以下水平，意味該行估計本港銀行最少將減P一次。由於按揭市場競爭激烈，曹德明相信本港銀行未會調整鎖息上限水平。 　　以實際按揭利率計，本港新造按揭息率由2023年初的3.375厘，逐步攀升至最新的4.125厘，供樓人士的負擔及上車要求均有所增加。 　　根據經絡按揭昨日公布的「2023年十大樓按新聞選舉」結果，最受注目的樓按新聞即為新造按揭利率上升至16年高位，在654名受訪者之中佔20.8%。至於2024年最影響樓按市場發展的因素，最多受訪者認為是「息口持續上升」（佔27.5%）。 　　息口持續高企，是遏抑樓價的原因之一。根據經絡調查結果，預期本港樓價在2024年將持續下跌的受訪者合共佔68.7%，預期跌幅介乎5%至30%不等，當中較多人認為跌幅為5%至10%。 　　曹德明指出，息口走勢將影響大部分市民的置業取態，故來年的置業意向或投資部署均較為審慎。當確定息口見頂時（例如美聯儲開始掉頭減息），他認為特區政府可進一步放寬壓力測試要求，方便有意置業人士更容易「上車」。 　　隨着息口最快有望於明年下半年開始回落，加上明年經濟將進一步復甦，曹德明認為樓價雖然在2024年上半年仍然有下行壓力，惟下半年有望回穩。由於這個緣故，本港負資產個案宗數在上半年將仍然面對上升壓力。 　　今年現樓按揭宗數少一成 　　樓按市場方面，據經絡按揭統計，2023年首11個月的現樓按揭為70410宗；樓花按揭則為1501宗，曹德明預計全年現樓及樓花按揭分別為75210宗及1...

  美聯儲「放鴿」料明年減息3/4厘 港元拆息續回落 分析：P料先橫行一段時間 【明報專訊】聯儲局香港時間昨凌晨公布議息結果，利率目標維持在5.25厘至5.5厘不變，與市場預期一致，惟利率點陣圖顯示聯儲局官員預測明年合共減息0.75厘。港銀匯豐、恒生（0011）及渣打（2888）昨宣布維持香港最優惠利率（P）及港元活期儲蓄利率不變。分析預計，美國明年6月開始溫和減息，料港元拆息年結後將低於美息，待回落至4.5厘左右後，港銀才有下調P的空間。 明報記者 江陵凱、陳偉燊 金管局昨於網上發文表示，香港的金融及貨幣市場運作維持暢順，港元匯率保持穩定，港元拆息在往後一段日子可能仍處較高水平，建議市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應小心考慮及管理利率風險。該局表示，會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。 按聯儲局昨公布的利率點陣圖顯示，明年底聯邦基金利率預期中值為4.6厘，反映美國明年有機減息0.75厘。據利率期貨定價推算的芝商所FedWatch工具預測，料明年1月減息機率由前一日的10.2%升至20.7%，明年3月減息的機率由前一日的65%升至約70%。 金管局籲借貸小心利率風險 昨日港元拆息全線向下，1個月拆息跌0.21點子（1厘等於100點子）至5.40857厘，3個月拆息跌0.87點子至3.22643厘，12個月拆息跌0.36點子至5.32577厘。東亞銀行（0023）經濟研究部首席經濟師蔡永雄表示，預期美國明年6月起每季減0.25厘，合共減0.75厘。港息（P）方面，他表示視乎港元拆息走勢，相信年結後將較美息低，當回落至4.5厘左右後，P則有下調0.125厘空間，至於具體會否於6月即時跟隨美國減息，則視乎季節因素及公開招股（IPO）有否回暖。 中原按揭董事總經理王美鳳指出，相信美國加息周期見頂，息率將橫行，儘管美國明年有機會掉頭減息，P仍較大機會先橫行一段時間，未必可即時隨美息回落。另外，她稱明年按息雖然未必可即時同步跟隨美息下降，明年本港的新做按息有機會回落至4厘以下水平。 在岸人民幣急升379點子 浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才認為，香港會否跟隨美國減息即時減息（P），主要視乎外國資金有否流入香港，香港現時銀行體系結餘仍尚有資金，向銀行提供緩衝空間。他提到，以往美國加息，香港加息（P）時亦無完全跟隨幅度，調整P時亦需同時調整活期存款息率...

 港P息不變 拆息預期續高企 美國聯儲局連續3次會議按兵不動，以滙豐銀行為首的一眾香港銀行同樣維持其港元最優惠利率（P息）不變。香港金管局表示，港元拆息（HIBOR）或持續高企一段時間。 新做按息望跌穿4厘 滙豐昨日宣布，該行最優惠利率將維持不變，保留在5.875厘。兩銀行給予港元儲蓄存款戶口的利率亦維持不變，戶口結餘5,000元或以上的年利率均為0.875厘；5,000元以下則維持零息。隨後恒生銀行(00011)、中銀香港(02388)同樣把P息維持在5.875厘；渣打香港亦把P息維持在6.125厘。 金管局昨日表示，維持貼現窗基本利率5.75厘不變。對於聯儲局的議息結果，市場普遍解讀為息率或已經近頂，明年降息幅度較早前預期略增。然而，聯儲局往後的議息決定仍將繼續取決於最新經濟數據，及過去一年多持續加息對經濟活動的影響，息率走勢仍存在不確定性，高息環境或會維持一段時間。 金管局指出，香港的金融及貨幣市場運作維持暢順，港元匯率保持穩定，而港元拆息在往後一段日子可能仍會處於較高水平，提醒市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應小心考慮及管理利率風險。 中原按揭董事總經理王美鳳指出，市場已預期具周期性的息率未來將向下而非向上，而拆息回落亦可改善銀行借貸成本及企業借貸支出，明年息率將向下的預期下，息率對樓市將由利淡轉為利好因素，有助整體樓市氣氛改善。 王預期，明年內本港之新做按息有機會回落至4厘以下水平。由於拆息在一段時間仍會維持於4厘多至5厘附近水平，故此未來首階段需待最優惠利率下跌，又或銀行下調新做樓按息率，市場按息才會掉頭回落。 一個月HIBOR連挫5日 此外，港元銀行同業拆息全線下跌，其中，跟樓按相關的一個月拆息報5.40857厘，連跌5個交易日；隔夜拆息亦連跌5日，創逾3個月新低，報3.22643厘，按日跌逾15點子。 原文網址：港P息不變 拆息預期續高企 | 東方日報 | 產經 https://orientaldaily.on.cc/content/finance/odn-20231215-1215_00202_003/

 港股升少截 北水掟66億盈富 就算美國聯儲局對來年減息幅度的估算較之前大，港股周四仍彈唔起，恒生指數甫開市曾升349點，收市僅升173點或1.69%，報16,402點。國企指數和科技指數表現更弱，收市分別僅升0.4%及0.33%。港股總成交回升至約1,023億元，惟港股通錄96.98億元淨賣出，盈富基金(02800)及南方恒生科技(03033)分別遭淨沽66.48億元及9.06億元。 創科飆9%冠藍籌 公用股揚 大市火車頭多為非中資股，其中上半年75%收入來自北美洲的創科實業(00669)飆9.96%，為表現最佳藍籌。減息預期提高公用股股息的吸引力，長江基建(01038)、電能實業(00006)、中華煤氣(00003)及中電控股(00002)分別升8.67%、6.26%、4.63%及3.76%。 地產股因負債端受惠減息預期，領展(00823)及恒隆地產(00101)升逾4%，新世界發展(00017)、新鴻基地產(00016)及恒基地產(00012)齊升逾3%。滙豐控股(00005)雖面對息口回落，但有回饋股東的計劃，仍升0.74%。 其他高息股方面，港燈(02638)及香港電訊(06823)分別升5.44%及4.12%，具內房屬性的粵海投資(00270)升2.93%，跑輸「兩電一煤」。 藍籌科網股跌多升少，其中網易(09999)逆市跌3.14%，於80隻恒指成分股中敬陪末席。 網易遭削收入預測 逆市挫 事緣投行摩根大通對該企近期的遊戲收入看法變得更加保守，因為騰訊(00700)今日推出的《元夢之星》或構成威脅，下調公司今、明年收入預測，以反映較低的遊戲及直播收入，目標價亦略降至195元。然而，騰訊早段升2.68%後也「發軟蹄」，收市跌0.19%，公司昨日要動用約4億元回購股份。 滙豐環球研究指，港股估值接近10年最低，因應貨幣緊縮結束和旅遊復甦等因素，推介普拉達(01913)、香港交易所(00388)、國泰航空(00293)、海豐國際(01308)、長實集團(01113)、電能和長建等10隻股份。然而，該行對金融及地產股保守，指樓價和交投恐繼續下跌，要待明年下半年始趨於穩定。 另外，中國證監會8月底透過收緊A股上市來救市，中信証券(06030)已失落今年一度奪得的全球新股承銷榜首，現處全球第6，首5位俱為美資投行。 原文網址：港股升少截 北水掟66億盈富 ...

  京滬齊救樓市 首套房首期降至三成 分析：市場信心弱 出招影響有限 【明報專訊】近日中央經濟工作會議對救樓市、解決內房債務措施着墨不多，僅總結近月已公布的措施，更提及房企「出清」，再次引發市場憂慮。不過北京、上海兩大一線城市昨再次突擊推出樓市調整政策，單是北京便出4招，包括將首套住房個人住房貸款最低首付款比例統一下調為30%；二套住房個人住房貸款最低首付款比例下調為城六區50%、非城六區40%等。 明報記者 方楚茵 北京同時亦調整了普宅認定標準；又取消了房價過快上行階段北京市對房貸年限的從嚴管控，由目前最長25年恢復至30年；以及降低商業銀行新發放房貸利率政策下限。 北京延長房貸年限至30年 上海亦出兩招，包括調整了普通住房標準及優化差別化住房信貸政策。當中後者主要是將首套住房商業性個人住房貸款利率下限，調整為不低於相應期限貸款市場報價利率（LPR）減10個基點，最低首付款比例調整為不低於30%。二套住房商業性個人住房貸款利率下限，調整為不低於相應期限貸款LPR加30個基點，最低首付款比例調整為不低於50%；於個別地區，利率下限調整為不低於相應期限LPR加20個基點；最低首付比例調整為不低於40%。 值得留意的是，北京一向是四大一線城市中調控最嚴格，今次卻以4招助力樓市，被視為新一輪啟動樓市救市政策。據內媒引述易居研究院研究總監嚴躍進表示，此次北京推出了4項重磅政策，充分說明當前北京從支持合理住房消費角度出發，繼續推出有力政策，鞏固和推進房地產市場的企穩向好發展態勢。 調整幅度微 網民：未能「一步到位」 券商銀河聯昌中國和香港研究主管鄭懷武指出，此前已有50個內房融資「白名單」至今次北京、上海出招，因為北京之前首付等調控政策仍然較二線城市為緊，仍有空間出政策，對市場是正面訊息。不過由於市場信心薄弱，買家仍然非常保守，相信招數對市場影響有限。 今年7月，中央政治局會議定調要適時調整優化房地產政策後，隨後在8月底由廣州啟動四大一線城市的「認房不認貸」，將「賣一買一」的首付比例大幅降低及降低月供壓力，當時被視為樓市築底訊號。不過，隨後的「金九銀十」政策成色不足，加上爛尾樓問題依然存在，購房者信心不足等問題，政策效力未能強而有力傳導至實體市場。 此前北京個人購首套房，普通住宅首付比例為35%，非普通住宅首付比例為40%；個人購買二套房，普通住宅首付比例為60%，非...

  國家隊擲銀彈央企國新撐A股 A股持續疲弱，「國家隊」續出手托市。內地官媒引述消息指，國資委旗下的中國國新控股，繼上周五增持中證國新央企科技類指數基金(ETF），將在接下來一周持續每天入市增持。市場推算，自10月中央匯金入市增持四大國有銀行以來，國家隊已斥資或承諾出資超過610億元（人民幣，下同）撐A股。雖然A股三大指數近兩個月仍呈跌勢，但外資「走資」趨勢減緩，11月淨流出額大幅下降至約18億元。分析認為，增持舉動將有效提振央企上市公司市場表現及投資人信心 。  這輪國家隊入市，由中央匯金於10月中揭開序幕，該行時隔8年入市，先後斥近5億元增持四大國有銀行A股，及交易型開放式指數基金近100億元；中國人壽和新華保險兩家大型保險機構，11月份底分別出資250億元成立聚焦於二級市場的私募證券投資基金公司；而中國國新上周五公布，增持中證國新央企科技類ETF，包括中證國新央企科技引領指數ETF及中證央企創新驅動指數ETF，並承諾未來將持續增持。今次亦國新成立以來，首次官方宣布入市A股。 國新表示，此舉向市場傳遞了看好央企上市公司長期價值的積極信號，彰顯了中央企業的責任擔當。 險企成立聚焦二級市場基金 據市場估計，國新今次增持超過5億元。《中國證券報》昨午引述消息報道，國新將在接下來一周持續每天入市增持，但事後更新為「或繼續擇機增持」。該報道業內人士認為，開弓沒有回頭箭，後續還將有更多機構或者資金出手，認為重磅機構的「真金白銀」接棒出擊，正在為活躍資本市場、提振投資者信心持續蓄力中。未來監管部門將繼續在引導中長期資金入市、鼓勵長期價值投資等方面，研究推動若幹新舉措落地。在頭部機構出手的示範效應下，後續或還有越來越多機構進場，將為活躍資本市場注入源源不斷的新動力。 10月來610億入市見效 同時，內媒引述多位基金經理人表示，當前央企股票資產處於歷史波動區間的底部區域，在此時進行策略性配置，可望享受未來估值修復和伴隨宏觀企穩復甦之後企業盈利能力回升的雙重優勢。不過，以中央匯金首次入市後計，A股三大指數仍錄得下跌，其中深成指及創業板指數跌超過3%；上證指數跌1.4%。中資不斷入市，外資則持續流出，但11月流走趨勢比10月減慢，11月淨流走約17.8億元。 國新為國資委旗下中央企業，成立於2010年12月，截至2022年底，該公司資產總額近8600億元；2022年...

  陳茂波：沙特ETF加強港與中東資金流動 【明報專訊】財政司長陳茂波在網誌表示，上周亞洲首隻沙特阿拉伯交易所買賣基金（ETF）在港掛牌上市，相關ETF的資產規模更是全球同類產品中最大，讓本地和國際投資者可以在香港這個市場，利用港元或人民幣投資沙特股市成分股指數，分享中東發展的機遇。 雙方合作將更多更闊 陳茂波指出，這隻ETF產品的掛牌，標誌着香港與中東加強資金雙向流動的新里程，預期香港和中東地區的合作將會更多更闊，資金、人才、資訊的雙向流動將會更深更廣，亦將進一步加強香港ETF市場的全球連繫性，鞏固香港作為亞洲領先ETF市場的重要地位。 另外，陳茂波指出，今年以來，受到環球息口高企、地緣政局緊張、復蘇前景不明等因素影響，本港股票市場的表現受到一定遏抑。然而以ETF市場為例，仍取得不俗的發展，今年首10個月日均成交金額達116億港元，按年增長25%。 目前，香港ETF產品包括主題式投資、固定收益，以至虛擬資產；交易櫃台亦包括港幣、人民幣和美元。香港更是首個提供比特幣期貨和以太幣期貨ETF的亞洲市場。 4 Dec 2023 下一

  中金：港明年IPO集資有望回升 【明報專訊】瑞銀財富管理及富達國際均預測美國明年下半年減息，指港股仍有不少投資機會。中金公司投資銀行部執行負責人、董事總經理、國際組負責人許佳及投資銀行部香港組執行負責人、董事總經理陳永仁近日在該行舉辦的「媒體工作坊—投資銀行業務專場」上及之後接受書面訪問時則指出，雖然本港新股首次公開招股（IPO）總集資額去年及今年料均按年大跌，但這情况期內在同樣處於高息環境的美國IPO市場亦出現，由於具備潛在減息等多項利好因素，明年本港IPO總集資額可望按年回升。 中金公司陳永仁在書面訪問中指出，去年本港IPO總集資額為1046億元，相對2021年的3312億元下跌了約69%；而截至今年11月底，總共有59家企業上市，總集資額為371.4億元，相對去年同期下滑約58%。 高息不利港IPO 美IPO亦受累 美國聯儲局去年3月以來大幅加息5.25厘，聯邦基金利率上端現已升至高達5.5厘，由於本港奉行聯繫匯率，港元與美元掛鈎，故港息需要跟隨美息向上；高息環境不利港股，亦被投資界普遍視為過去兩年本港IPO總集資額大跌的主要原因之一。 中金公司許佳表示，美國以至本港明年若減息，是對本港明年IPO市場最重要的因素。他亦引述Dealogic數據，指美國去年和今年以來的IPO總集資額分別較2021年全年下降了90%左右，可見高息環境不單不利本港IPO市場，對美國IPO市場亦出現相似的負面影響。 軟銀集團旗下晶片設計公司安謀（美：ARM）今年9月14日發行的美國存託股票（ADS），集資48.7億美元，是美國接近兩年來最大規模的IPO。彭博社稱此次IPO獲12倍超額認購，投資者反應熱烈，令華爾街大行期待經歷兩年低潮的IPO市場再次復蘇。安謀股價上周五收報63.9美元，較上市價51美元上升25.2%。 中金首10月保薦IPO市佔率四成 雖然今年以來本港IPO市場表現繼續不理想，但許佳指出，截至10月底，有47家公司通過IPO在港交所主板上市，中金公司保薦了其中的17家，數量位居市場第一，而這17家IPO合計融資17億美元，佔今年首10個月本港IPO總集資額約40%。 在今年以來由中金保薦的本港IPO中，包括集資額近50億元、屬年初至今最多的珍酒李渡 （6979） ，以及內地今年改例要求境外中資企業來港上市前需要向中證監備案後、首間境外中資企業新股、業務在東南...

 負債纍纍的民營房企中國恒大(03333)危在旦夕！一個多月前遭香港高等法院發出最後通牒，稱延後多時的清盤呈請聆訊會是「最後一次押後」，今日正式再訊。各界關注恒大最終是否將難逃清盤的厄運，尤其是上周該企附屬恒大物業(06666)先發制人，爆出已向內地法院向恒大等責任方提告索償，似有意趁清盤聆訊前反客為主，化身為債權人之一。 以8月28日復牌首日及上周五的收市價相比（不計9月底一度停牌再於10月初復牌），恒大股價在短短3個多月累挫近三分之一，上周五的市值僅餘31.43億元，與子企恒大汽車(00708)的31.45億元相差無幾，更比恒大物業的54.05億元市值少一截。 以股償債方案僅涉31億 假設如外媒消息所講，恒大為求自保，新修訂境外債務重組條款中，還是包括同系兩企各30%控股權，與11月初傳出「母債子還」消息一致的話，今年上半年純利達7.81億元人民幣的恒大物業恐怕在日後的財產配置、業務發展等方面更身不由己。 比起此前被拒絕的方案，今次恒大擬額外拿出17.8%的自身公司股權，作為部分境外債務的交換條件，意味原本由恒大持有的恒大物業52%股權及恒汽59%股權，在交出兩者各計30%股權後，兩子企可保留的話事權變相被雙重攤薄。不過，同系3企以股換債涉及權益總價值約31.21億元，為原先重組方案中兩類債權人合計持有票據本金約190億美元（約1,482億港元）的2.1%左右，以此還債仍是杯水車薪。 重創中企國際籌資能力 換言之，恒大重組新方案續擱淺的機會未減，若看不到重整的潛在可能，將無助降低被香港法院下令清盤的風險。分析指，清盤令可能會導致恒大集團「失控崩潰」，對中國其他開發商及中企在國際資本市場籌集資金能力甚或產生「災難性影響」。 近年有3家房企被勒令清盤，分別是5年前進軍香港市場的佳源國際(02768)、新力控股（前上市編號：02103）及A股公司陽光城旗下境外主體陽光城嘉世國際。惟以佳源為例，今年5月初被香港法院頒布清盤令，破產管理署按程序獲委任為該企臨時清盤人，惟至今仍未披露有關清盤的其他工作進展。 據中港兩地就相互認可及協助破產程序的會談紀要，香港的清盤人可向內地法院申請認可香港的清盤程序，但內地法院在首階段展開工作的指定試點地區為上海、廈門及深圳，並不包括恒大總部所在的廣州；即使取得跨區接管內地資產的批准，卻不排除境內資產可能先償還予內地債權人。 另內媒...

  傳寧德時代 明年來港上市 在缺乏大型新股情況下，不少大行近日下調本港明年新股集資額預測，但據最新市場消息指，中國新能源車電池龍頭、市值近8000億元人民幣的寧德時代，正考慮最快明年來港上市，可能集資50億至60億美元（約390億至468億港元），有機會成為近3年本港最大型新股。分析指，寧德時代來港上市，將會為本港資本市場帶來正面影響。 IFR引述消息指，在深交所上市的寧德時代，已經與財務顧問進行在港的上市討論，最快明年啟動計劃，並預計將由中信建投、中金、高盛及瑞銀負責上市安排，上述投行亦是負責處理寧德時代A股配股集資及全球存託憑證（GDR）。消息指，現時談論今次上市集資規模仍為時尚早，但可參考其GDR目標集資規模，即約50億至60億美元。分析稱，在香港上市將使寧德時代能夠利用國際資金。寧德時代據報今年2月原本擬在瑞士發行GDR，並計劃最快在5月上市，但最終因為內地監管機構暫停對GDR批准而擱置。 分析料對港股影響正面 德勤中國華南區主管合夥人歐振興指，互相互通的機遇下，「AH」股上市越加成為內地企業國際化的行動之一，若寧德時代來港上市成事，預料為本港的資本市場帶來正面影響，鞏固本港國際金融中心地位。他又指，寧德時代作為一間已在A股上市的公司，面臨赴其他地區的上市監管風險，或將會較其他未上市的公司小。 安永亞太區上市服務主管蔡偉榮亦表示，以現階段市況而言，來港上市的A股在定價及集資額規模或會有所縮減。他又指，若寧德時代來港上市，相信內地及香港監管機構會按照程序，公平及嚴謹處理其上市事宜，不會出現「鬆手」情況。他又指，日前預計在息口仍維持較高水平下、戰爭持續等因素前提下，保守預測明年本地新股市場集資額約500億元，但這是未包含大型新股來港的情況下，因此若寧德時代如市傳來港上市，並集資逾450億元，估計明年本港新股集資額可能將有所不同。 電池市佔率全球居首 寧德時代2018年在深交所上市，發行價為每股25.14元（人民幣，下同），因搭上電動車順風車，寧德時代股價於2021年底曾高見692元，市值突破1.6萬億元，成為深交所市值第一股份，公司董事長曾毓群同年曾以345億美元身價，一度超過李嘉誠躋身香港首富。寧德時代昨日收報177元，跌2%，市值為7786億元。 research發布調查顯示，截至今年首3季寧德時代在全球電動車電池市場上坐上龍頭寶座，市佔率為36....

  許家印及前妻持布力徑兩屋遭接管 【明報專訊】中國恒大 （3333） 12月4日的清盤聆訊「死線」愈來愈近，法官明言若未能交出實質重組方案，將向恒大頒令清盤。「死線」在前，再有債主率先行動，據公司註冊處文件顯示，原由恒大主席許家印與被指為「技術性離婚」的前妻丁玉梅持有、市值逾15億元的山頂布力徑10C、10E大宅，已在11月21日被接管人申請接管。 市值共逾15億元 據公開文件，許家印在2021年已除名持有山頂布力徑10C大宅的「巨山有限公司」，由據傳是他「管家」的譚海軍接任董事；而由恒大汽車 （0708） 重組文件證實由其前妻丁玉梅擁有、持有布力徑10E大宅的「好邦有限公司」在今年6月同樣由譚海軍接任董事。 據「巨山」及「好邦」抵押文件顯示，許及丁玉梅早在2021年11月已將由「巨山」及「好邦」持有的兩間大宅抵押予財務公司「歐力士亞洲資本」，取得8.2123億元的定期貸款（Term Loan），並由「Xinrong」及「佳能企業」兩間離岸公司擔保。 曾抵押予「歐力士亞洲資本」 由於「巨山」以往並無貸款或融資，「好邦」已償付過往貸款或融資，故相信今次接管兩間大宅的債主，很有可能是「歐力士亞洲資本」。目前公司註冊處文件僅顯示，「巨山」及「好邦」已遞交一份「委任接管人或經理人通知書」及一份「更改公司秘書及董事通知書（委任/停任）」。 值得留意，今年3月22日中國恒大曾刊登境外重組文件，當中重要部分包括恒大汽車及恒大物業 （6666） 的債轉股，更提到上述「好邦」會向恒大汽車提供總計22億元貸款，其後則在今年8月恒大汽車獲中東紐頓集團入股時，同日披露丁玉梅與好邦提供的22億元貸款將轉換成恒大汽車新股。 以往多次傳出內地要求許家印以私產救恒大，境外債權人則期望許家印提供更多境外資產作擔保以推進重組。今次「巨山」及「好邦」作為許氏重要的境外資產遭接管，未知會否進一步窒礙其境外重組，令本已逼近清盤死線的恒大雪上加霜。 24 Nov 2023

  路透：內地明年經濟增長目標4.5%至5.5% 【明報專訊】據路透報道，中國政府顧問將於下月召開的中央經濟工作會議，建議將明年經濟增長目標範圍在4.5%至5.5%之間，以促進就業並確保實現長期發展目標。 該報道訪問7個顧問，當中有5個表示贊成設定約5%的目標，與今年目標相符，其中一個提議設定4.5%的目標，另一個則建議設定5%至5.5%範圍。他們表示，由於今年增長主要受去年疫情間低基數效應影響，若明年要實現目標，北京需加大財政刺激措施。 中國社會科學院學部委員余永定認為，中國需要採取擴張性的財政和貨幣政策，以刺激總需求，而且企業信心尚未恢復，故需要擴大基礎設施投資。同時，他主張將目標定在約5%，並支持預算赤字超過經濟產出的4%。至於其他顧問，由於討論性質屬於內部會議，要求匿名發言。 報道續指預計高層領導人將在下個月召開的中央經濟工作會議上，批准明年的經濟目標，惟要等到明年3月全國人大會議上才會公開宣布。 23 Nov 2023

  港交所減報價月費 手機客大降74% 另設企業固定月費40萬 客戶無上限 標籤： 新股  證券市場  衍生產品  實時數據  證券商協會  陳柏楠  券商  港股成交量  報價  第一級實時串流數據  港交所 文章日期：2023年11月23日 | Share        圖2之2 【明報專訊】《施政報告》提出要降低港股市場資訊費用，港交所 （0388） 就第一級實時串流數據，推出試驗計劃以提升市場實時數據服務，其中包括新增企業數據固定月費計劃，以及下調移動裝置市場數據服務收費，兩項調整將於今年12月1日起生效，試驗期至2025年底，期滿再檢討。 明報記者 江陵凱 所謂第一級實時串流數據，是指不含市場深度數據（即不包括五個最佳買價及五個最佳賣價各自涉及的買賣盤數目及總需求）的實時報價，數據包括上日收市、當日最高及最低價、最佳買賣價、按盤價、最後成交價、成交股數及成交金額。 大型券商料慳最多 港交所試驗計劃推出新增企業數據固定月費計劃，設有散戶服務的交易所參與者及經紀商，以每月40萬元的固定收費訂閱，提供證券市場第一級實時串流數據；而衍生產品市場第一級實時串流數據的固定月費為10萬元。假設券商同時提供衍生產品市場及證券市場第一級實時數據服務，舊方案會按用户數量，於證券市場數據服務收取120元，而衍生產品市場數據則收取25元，以擁有100萬個用户的大型券商A為例，其理論成本可高達1.45億元（見表）（一般而言券商不會按全數客戶數目購買相等數據戶口）。而新固定月費模式於證券及衍生產品數據共收40萬元，大型券商變相理論節省約1.445億元。 計劃專業非專業用戶區分收費 港交所亦同時大削券商向港交所繳交的移動裝置市場數據服務月費，由38元中幅下調74%至10元。 港交所續指，計劃與金融監管機構及其他持份者研究，如何更合適地界定專業及非專業數據用戶，以便日後能夠制定更切合不同用家的市場數據服務。據知，港交所一直想讓散戶以更低的價格收取報價數據，但現時因散戶全透過券商或銀行取得數據，無法區分他們與專業用戶，惹來外界指港交所收費偏高的批評。 券商：移動月費大減 釋正面信息居多 證券商協會永遠名譽會長陳柏楠表示，預料大型券商較為受惠於港...

  美債孳息率回落港股試萬八 阿里巴巴（9988）季績被大行下調目標價，加上創辦人馬雲計劃減持，令其股價在上周五急挫一成，惟之後其ADR回升3.25%，推動其他科技股ADR亦造好，再加上滙控（0005）ADR升1.89%，帶動上周五ADR港股比例指數升170點或0.97%，報17,625點。展望後市，有分析員認為上周中美元首會面氣氛良好，同時美國國債孳息率回落，因此預期短期內恒指有望回升，初步阻力位在18,000點。◆香港文匯報記者 岑健樂 上周五美股三大指數全線上升。其中，道指收報34,947點，升1點，標普500指數與納指則分別升5點與11點。多隻港股ADR上升，滙控ADR折合報60.16港元，升1.89%；阿里巴巴ADR折合報75.63港元，升3.25%；騰訊（0700）ADR 折合報319.3港元，升1.3%；美團（3690） ADR 折合報108.5港元，升1.12%；小米（1810）ADR折合報 16.05港元，升 0.67%。 美加息預期降溫成助力 阿里巴巴上周公布季績時透露不再推進雲業務的完全分拆，以及延緩盒馬的IPO計劃，而美國證交會（SEC）文件顯示，馬雲家族信託擬沽售約67.9億港元的阿里巴巴股票，拖累上周五阿里巴巴股價下跌近一成。不過，馬雲辦公室其後表示，馬雲堅定看好阿里巴巴，當前股價遠低於阿里巴巴實際價值，仍會堅定持有阿里巴巴股票。 阿里巴巴股價在外圍回升，令市場負面情緒有所緩解。金利豐證券研究部執行董事黃德几昨接受香港文匯報訪問時表示，上周中美元首會面氣氛良好，加上美國通脹回落，而近期公布美國就業數據亦不太理想，令12月美聯儲加息預期降溫，美國國債孳息率回落，因此他預期短期內恒指有望回升，初步阻力位在18,000點。 理想藥明康德染藍或高開 另外，恒指公司上周宣布最新的季檢結果，理想汽車（2015）及藥明康德（2359）獲納入恒指成份股，令藍籌數目由80隻進一步增至82隻，變動由12月4日起生效。 對此，黃德几表示相信兩股今早開市後有望高開，但不建議散戶隨即大舉入市，因為現時理想汽車估值不算便宜，而藥明康德的股價則不時出現波動，散戶需面臨一定投資風險。 至於阿里巴巴，他認為馬雲辦公室雖然指馬雲堅定看好阿里巴巴，但上周五阿里巴巴股價下跌近一成，而且SEC文件顯示馬雲家族信託擬於11月21日沽售阿里巴巴股票亦是事實，因此預期其股價需時...

  FINI本周啟動設過渡劃一掛牌日 首次公開招股結算平台FINI將於本周三正式面世，令新股從定價至掛牌的時間由5個營業日（T+5）縮短至只有2個營業日（T+2），並引入公開招股資金預付模式，減少熱門新股所凍結的資金。有市場人士認為，由於FINI推出時設有過渡期，令不少新股有意「索性遲啲招股」，於過渡期後才招股，即本月27日或以後，因為不論本月22日或27日開始招股，均將會在12月5日掛牌，同時亦可避免出現混亂情況。  港交所（388）表示，短暫過渡期旨在為香港公開招股持份者減低複雜性和營運風險，故任何於FL（公布FINI推出日期）至FL+2期間啟動招股的發行人須運行稍微延長的公開發售認購申請期，而有關安排旨在讓FINI用戶能順利切換到新結算程序及系統。至於任何FL+3日後啟動的招股將按「正常」FINI T+2時間表結算。 平台首4天招股   限12月5日上市 至於現時處理新股結算的中央結算系統（CCASS）於本周二營業時間結束後，將不再啟動新的新股上市項目。相較於CCASS，FINI的平台參與者納入保薦人及股份過戶登記處。人稱「新股女王」的卓佳商務部董事總經理鍾絳虹表示，CCASS是90年代初產物，故其自身有限制及要求，需要「一環扣一環」，要先完成一個步驟，才可進行下一個步驟；而FINI可讓部分步驟同步處理，以提高效率。她續指，FINI的做法是「先分股，再收錢」，故個人認為借孖展的需求將較低，亦不需要大額凍資。 卓佳在港經營過戶處等金融服務，她表示就FINI啟用，公司的內部測試沒有問題，雖然平台牽涉不同的參與方，但港交所進行了長時間的測試，亦做了很多預備工作，故相信平台推出時是運作暢順。另外，她個人認為，現時市況差，發展基礎設施都是好事，因為如果市況好旺，很多市場服務供應商會忙於「搵錢」，便難以兼顧市場基建方面。 IPO流程加快至「T+2」 FINI是一個雲端平台，以數碼化方式處理各項新股結算程序，包括定價、配發及付款等，而首次公開招股（IPO）中的包銷商、法律顧問、銀行、結算參與者及監管機構等不同持份者將在FINI上履行各自在IPO項目的職責，港交所早前已就FINI的操作流程與新股市場參與者完成多輪測試、模擬實習及市場演習。 事實上，FINI的啟用時間，較原定日期推遲一年，港交所起初預計最早在去年第四季推出，其後暫定為今年6月份，之後...